Wind_宏观经济百图_国际篇（2018年4月）

文档总结：宏观经济百图（2018年4月）

核心内容概述

本文档为2018年4月的宏观经济报告，涵盖全球经济及商品指数、美国经济、欧洲经济、日韩经济以及金砖国家和新兴市场国家的经济数据，主要聚焦于经济指标、价格变动、利率情况、股市表现和汇率变化等方面。

主要观点

全球经济及商品指数

• 摩根大通全球综合PMI指数：2018年3月为53.3%，较上月回落1.5个百分点。其中，制造业PMI为53.4%，服务业PMI为53.2%，均出现下降。
• 全球商品贸易：2018年2月，全球商品贸易整体趋暖，日本、美国、德国和中国出口金额同比分别增长6.71%、7.43%、18.97%和44.51%。
• 全球股市表现：2015年以来，MSCI发达市场指数上涨21.48%，MSCI新兴市场指数上涨19.24%。2018年4月，新兴市场指数下跌2.61%，发达市场指数上涨0.48%。
• 非美货币走势：2018年4月，日元兑美元升值8.57%，欧元升值0.52%，人民币贬值3.07%，英镑贬值10.56%。

关键经济指标

美国经济

• GDP增速：2017年4季度美国GDP同比增速为2.58%，创近10个季度新高；2018年3月，美国GDP不变价环比折年率为2.9%。
• PMI指数：3月美国制造业PMI为59.3%，服务业PMI为55.0%，两者均处于扩张区域，但扩张势头有所减弱。
• CPI与实际利率：3月美国CPI同比上涨2.4%，实际利率为-0.1%。2月份核心PCE同比为1.6%，美联储基准利率为1.5%。
• 就业与失业率：3月美国非农就业人口增加10.3万，失业率维持在4.1%。2月职位空缺数为605.2万，解雇人数为519.2万，差值为86万。
• 消费信贷：2月美国消费者信贷环比折年上升3.30%，为近5个月最低增幅。
• 房地产市场：4月美国NAHB房地产市场指数为69，处于高景气位。3月新建住房折年销售69.4万套，成屋销售560万套。

欧洲经济

• GDP增速：2017年4季度欧元区GDP季调同比增长2.7%，较上年同期加快0.7个百分点。
• CPI与利率：3月欧元区CPI同比上升1.3%，核心CPI同比上升1.0%。基准利率维持于0.0%，实际利率为-1.3%。
• 失业率：2月欧元区失业率为7.7%，较上月下降0.1个百分点。其中，西班牙失业率为14.7%，葡萄牙为6.8%，爱尔兰为5.3%。
• PMI指数：4月欧元区制造业PMI为56.0%，服务业PMI为55.0%，均处于扩张区域。
• 消费者信心：4月欧元区消费者信心指数为0.4，较上月走高0.3。零售销售指数同比增长1.8%，较上月加快0.3个百分点。

日韩经济

• 日本经济：2017年4季度GDP同比增长2.0%，2月工业生产指数同比上涨1.62%。3月日本消费者信心指数为44.4，较上月上升0.4。
• 韩国经济：2017年4季度GDP同比增长2.81%。3月韩国CPI同比上涨1.33%，失业率为4.5%，较上月下降0.1个百分点。

金融市场表现

利率与国债

• 十年期国债收益率：2018年4月25日，日本为0.060%，德国为0.67%，美国为3.03%，中国为3.6118%，印度为7.74%。除中国外，其余国家收益率均有所上行。
• 实际利率：2018年2月，美国实际利率为-0.1%，欧元区为-1.10%，日本为-1.1%。
• TIPS利差：4月23日，美国10年期TIPS利差为2.18%，创2014年8月以来新高，显示长期通胀预期有所抬升。

汇率与货币流动

• 实际有效汇率：2018年3月，人民币实际有效汇率指数为125.76，较上月下降1.85%。美元和英镑分别为111.40和100.77，日元和欧元分别为76.08和97.04，均有所走强。
• 国际资本流动：2018年2月，国际资本购买美国中长期债券净额为431.86亿美元，推动美债收益率上行。

金砖国家与新兴市场

• GDP增速：2017年4季度，印度GDP同比增长7.17%，巴西增长2.12%，墨西哥增长1.52%，印尼增长5.19%。
• PMI指数：2018年3月，印度制造业PMI为51.0，巴西为53.4，中国为51.5，俄罗斯为50.6，南非为48.3。
• 股市表现：2013年以来至2018年4月25日，印度股市上涨78%，中国上涨37%，巴西上涨40%，俄罗斯下跌24%。
• 贸易情况：2018年3月，印度贸易逆差扩大至136.9亿美元，中国贸易逆差为49.83亿美元，巴西贸易顺差为62.81亿美元。
• 货币走势：2018年4月，中国、印度、南非、俄罗斯和巴西货币相对美元分别贬值3.07%、5.32%、7.38%、9.61%和31.92%。

其他关键数据

• VIX指数：4月24日收于18.02，显示市场对后市分歧减小。
• 黄金与白银价格：4月25日，伦敦现货黄金收于1321.65美元/盎司，较3月底下跌0.17%；白银上涨1.75%。
• 大宗商品价格：4月份以来，BDI、大宗商品价格走强，CRB现货指数和BDI指数分别收于447.17点和1376点。
• 基本金属价格：4月25日，铜价上涨4.12%，铝价上涨12.57%，锌价下跌5.10%，铅价下跌3.57%。
• 农产品价格：4月25日，CBOT大豆期货下跌0.53%，小麦上涨10.64%，玉米上涨2.06%，稻谷上涨7%。

数据来源

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