2012年-FSB全球金融稳定委员会_Peer_Review_of_Switzerland_36页_296kb

总结：瑞士金融体系的同行评审

核心内容

瑞士是金融稳定委员会（FSB）第五个接受国家同行评审的成员国，评审于2011年12月进行，重点评估瑞士在实施国际金融标准方面的进展。该报告基于瑞士金融监管机构对FSAP（金融部门评估计划）建议的回应，以及FSB SCSI（标准实施执行委员会）的讨论。

主要观点

• 金融体系结构：瑞士金融体系规模庞大，占GDP的10.7%，是瑞士经济的重要组成部分。其主要银行（UBS和Credit Suisse）以及保险公司（Swiss Re和Zurich Financial Services）在全球范围内具有重要地位。
• 监管框架：瑞士金融市场监管由FINMA负责，其监管权力于2009年正式确立。SNB和FDF是FINMA的重要合作伙伴，通过双边和三边协议协调合作。
• 危机应对：2008年金融危机期间，瑞士两大银行（UBS和Credit Suisse）因持有大量美国资产支持证券和复杂结构产品而遭受重大损失。为稳定金融体系，瑞士政府采取了包括设立稳定基金、提高资本和流动性要求、以及加强监管措施等一系列应对策略。
• 改革措施：瑞士推出了针对“太大而不能倒”（TBTF）问题的改革方案，包括提高资本要求、加强流动性管理、改善公司治理结构以及增强监管能力。该方案在国际上具有示范意义，特别是在缺乏国际统一框架的情况下。
• 保险与养老金监管：保险行业实施了瑞士偿付能力测试（SST），并加强了对高风险保险公司的监督。养老金体系也进行了改革，建立了中央监督委员会（OAK），但其资源和监管能力仍需进一步提升。

关键信息

1. 最近的市场发展与监管问题

• 瑞士银行业规模虽有所下降，但仍保持较高的集中度。
• UBS和Credit Suisse作为系统重要性银行（SIBs），其业务模式以资产管理及投资银行为主。
• 瑞士的养老金体系是最大的机构投资者，管理资产超过GDP的110%。
• 2011年瑞士宣布设立CHF-EUR汇率下限（1.20），以应对欧元区危机引发的避险情绪，此举对出口和经济造成负面影响。

2. 银行业监管框架

• FINMA自2007年成立以来，获得了更大的监管自主权。
• 瑞士监管体系强调风险导向的监管方式，但对第三方依赖仍较强。
• 为提高监管能力，FINMA需要继续加强资源和人才，特别是在现场检查和内部审计方面。

3. 银行监管

• 2008年，FINMA与SNB合作推出更高资本充足率要求，以增强银行的抗风险能力。
• 资本要求提高50%-100%，流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）也被加强。
• 瑞士还引入了杠杆率要求，确保银行资本充足率不低于总资产的3%（集团层面）和4%（单个机构层面）。

4. 保险与养老金监管

• 保险行业实施了SST，并加强了对高风险保险公司的监督。
• 内部审计职能已在FINMA设立，且建立了针对集团交易（IGTs）的数据收集机制。
• 养老金体系的改革包括建立OAK，以统一监管标准，但其资源和协调机制仍需完善。
• 需要制定更完善的养老金风险管理指南，以应对复杂结构和长期合同带来的挑战。

5. 未来展望

• 需要持续加强FINMA的独立性和资源投入，特别是在监督能力和风险评估方面。
• 瑞士需确保监管框架的完整性，避免因监管宽松导致系统性风险。
• 需要平衡金融竞争力与监管有效性，特别是在消除地方银行担保方面。
• 需要进一步优化养老金体系的监管，确保其长期稳健运行。

附件：FSAP建议的执行情况

• FINMA需增强其对监管审计工作的主导权，确保审计机构独立性。
• 需要继续提升对银行和保险公司的监督强度，特别是在风险管理和资本充足率方面。
• 保险行业需加强数据质量与模型准确性，以确保SST的有效实施。
• 养老金体系需确保OAK的资源充足，并与FINMA建立清晰的沟通机制。