20171208-川财证券-川财研究每日晨报_权重股表现低迷_两市交投清淡_8页_614kb

报告摘要

本报告为川财证券2017年12月8日的每日晨报，主要内容包括市场表现分析、公司动态、热点新闻、行业研究、分析师活动及风险提示等部分。整体来看，市场呈现弱势，权重股表现低迷，两市交投清淡；同时，重点分析了福星股份的业务发展与业绩预期，并提及了金融、混改等政策热点。

大盘走势：
上证指数连续四日下跌，跌破所有日线均线及部分周均线，60周均线在3200-3250点对指数形成支撑。
沪指收盘报3272.05点，下跌0.67%；深成指报10801.25点，下跌1.01%。
两市成交额不足3500亿元，创近5个月新低。
行业表现：
- 权重股：消费白马、大金融、周期股大幅回调，家电、采掘、钢铁跌幅居前，分别为2.22%、2.08%、1.90%。
- 活跃板块：国防军工上涨1.75%，360概念、5G、区块链等概念股涨幅高于1%。
- 主要指数：创业板指下跌0.41%，中小板指下跌1.35%，上证50下跌0.93%。
市场风格：
上证指数自2016年7月底以来波动率维持在2%以下，近期波动率上升至1.35%，资金集中度约9%。
当前市场处于风险释放期，但大小盘换手率比值可能预示市场风格变化。

公司定位：
湖北省旧改标杆企业，参与长江新城黄陂区中南湖村城中村改造项目，涉及土地面积约3000亩。
项目盈利情况：
- 楼面成本不超过2500元/平米，销售均价12000元/平米，毛利率40%以上，高于招拍挂利润水平。
- 公司项目覆盖武汉市重点区域，利润率维持在30%左右，预计全年业绩将超过2016年。
全国化布局：
2017年切入多个经济区，包括中部（武汉、岳阳）、京津冀（北京通州）、成渝（成都）、珠三角（深圳）、环渤海（赤峰）。
新增土地储备284.52万平方米，现有土地储备可满足未来4-5年开发需求。
股权激励计划：
修订后的计划要求未来三年净利润持续大幅增长，管理层与股东利益绑定更紧密。
评级信息：
首次覆盖给予“增持”评级。2017年前三季度净利润8.20亿元，同比增长22.70%；预计2017-2019年主营业务收入分别为112.47、146.71、189.54亿元，净利润分别为10.15、12.77、17.18亿元，EPS分别为1.07、1.34、1.81元/股，对应PE分别为11.45、9.10、6.76倍。

银监会与国际组织评估报告：
12月7日，国际货币基金组织和世界银行公布中国“金融部门评估规划”更新评估成果，包括《中国金融体系稳定评估报告》《中国金融部门评估报告》及《关于中国遵守<有效银行监管核心原则>评估报告》等。
国企混改进入冲刺期：
第三批混改试点名单即将公布，地方国企数量将超过央企。京津鲁等地发力，形成上下联动、南北并进的混改局面。
证监会工作进展：
证监会表示，中国FSAP更新评估顺利完成，目标是构建投资者合法权益得到保护的资本市场体系。