20181011-财通证券-机械行业事件点评_坚守行业优质标的_分享未来崛起红利_2页_331kb

机械行业投资评级总结

核心内容

当前机械行业整体估值处于历史低位，行业指数在10月11日大幅下跌，跌幅达7.31%，为申万一级行业中跌幅第4。行业平均PE为27.7倍，为近5年最低水平。在市场情绪极度悲观的背景下，我们认为当前行业估值已趋于合理，建议积极布局具有业绩确定性的优质标的，分享未来行业崛起的红利。

主要观点

• 行业估值合理：机械行业当前PE为27.7倍，与2013年下半年底部估值水平相当，具备较好的投资价值。
• 短期看好周期板块：在经济下行压力和国际矛盾加剧的背景下，政府更注重逆周期调节，促内需稳增长，利好工程机械等周期板块。
• 长期看好泛自动化领域：贸易战并未打退自动化浪潮，反而推动更多产业支持政策出台，国产厂商将受益。4季度行业增速有望重回两位数。
• 油气装备进入高弹性周期：短期油价回调影响有限，由于地缘政治风险加剧，油价仍有上冲动力，国内油服企业需求有保障。

关键信息

行业现状

• 10月11日市场整体大幅下跌，上证综指下跌5.22%，创业板指下跌6.30%。
• 机械行业跌幅达7.31%，为申万一级行业中跌幅第4。
• 行业平均PE为27.7倍，为近5年最低水平。
• 自2018年以来，机械行业已下跌35.7%。

投资建议

• 短期重点：工程机械、油服装备：行业下游需求强劲，龙头企业业绩确定性高，如三一重工、浙江鼎力、杰瑞股份。
• 长期重点：泛自动化领域：如汇川技术、拓斯达、埃斯顿、中大力德，受益于产业升级和政策支持。

风险提示

• 宏观经济大幅下滑
• 贸易战失控

重点公司投资评级

投资评级说明

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。

行业评级说明

• 增持：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。

信息披露

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