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贵金属市场分析总结（2024年12月4日）

一、市场动态与展望

（1）日内行情

• 美联储官员表态：多名美联储官员倾向支持继续降息，美元指数反弹动能减弱，市场预期降息动作继续。这对黄金形成支撑。
• 中东局势影响：以色列与黎巴嫩停火协议难以落实，地缘政治动荡助长避险情绪，利好黄金。
• 汇率波动：因美国对华半导体出口限制，人民币汇率一度大跌至7.315，但国内金银走势相对独立。

（2）短期趋势研判

• 美联储官员虽倾向降息，但特朗普施政纲领的潜在经济政策可能推迟降息进程，影响黄金中期趋势。此外，全球央行宽松政策与地缘政治风险将继续支撑黄金。

二、中长期走势解析

（1）技术面研判

• 伦敦黄金价格自2024年3月起呈上升通道，截至11月已跌破这一趋势线，显示中期上涨动能减弱。

（2）展望与预测

• 2025年黄金：核心波动区间2450-2950美元/盎司，价格可能转入高位震荡格局。
• 人民币汇率：预期将运行于71-75区间，国内金价支撑增强。
• 白银：伦敦白银为265-365美元/盎司，上海白银则在6350-8900元/千克区间内波动。
• 操作建议：黄金建议持震荡思维，白银倾向逢高做空，稳健者也可考虑做多金银比值。

三、重点关注事件

• 市场将密切关注：美国11月非农就业数据、ism制造业PMI、全球11月经济指标及OPEC会议动向。

四、风险与展望提示

尽管2025年黄金总体或进入高位震荡，特朗普政策对经济与军事领域的调整可能带来持续的避险需求。但需警惕政策推动通胀回升或引发市场波动带来的风险。

基于上述分析，黄金中长期或转入高波动震荡，国内金市因汇率影响或维持相对独立走势。建信期货研究发展部建议投资者持续跟踪宏观经济运行与地缘政治形势，结合技术面配置黄金及白银多空仓位以灵活应对走势变化。

注意：投资有风险，决策需谨慎。建议投资者根据自身风险承受能力选择交易策略，并主动关注市场变化。