20231115-中泰国际证券-每日晨讯_6页_401kb

报告摘要

报告总结

市场表现

2023年11月14日港股市场呈现缩量波动态势，恒生指数全日下跌0.1%，收报17,410点；恒生科指下跌0.7%，收报3,953点。大市成交金额仅733亿港元，港股通录得1363亿港元净流入。市场观望情绪浓厚，主要源于存量资金在题材股交易中寻找机会。地产、公用事业、内银、券商和工业制造板块领涨，如越秀地产、绿城中国和华润置地分别反弹86%、38%及37%。公用事业股表现强势，华润燃气、新奥能源、大唐发电和华润电力分别上升37%、25%、17%及12%。经济数据表明复苏动力不足，例如M1-M2负剪刀差扩大至84%，新增人民币贷款结构不佳，居民和企业贷款需求疲软，制造业PMI重回负值。

政策影响

蓝佛安在APEC财长会中强调构建紧密区域产业链供应链，共建开放型亚太和世界经济，呼吁加强宏观经济政策协调和贸易投资自由化。
央行媒体指出中美经贸合作空间广阔，认为两国合作宜合作共赢，尤其在经贸领域。
工信部等八部门启动15个城市（包括北京、深圳、重庆等）公共领域车辆全面电动化先行区试点，预期推广新能源汽车60余万辆，建设充电桩和换电站。

行业动态

新能源汽车：理想汽车11月销量达154万辆，持续领先新势力品牌。
房地产：广州调整住房公积金政策，实行“认房不认贷”，首套房最低首付比例20%。
金融：金融壹账通拟933亿港元出售平安壹账通银行100%股权，对集团财务报表影响显著。

研报观点

研报指出内需修复缓慢，但中美元首会晤释放积极信号，叠加美联储加息终点临近，港股迎来反弹机会。建议关注库存见底需求回暖的手机设备股、受惠中美关系好转的科技股、受中央财政支持的顺周期板块，如建材和家电。美债收益率波动缓解港股压力，人民币兑离岸人民币波动区间维持在7.25-7.30。10月经济数据表现实体经济复苏不稳固，需紧盯M1等指标。