莫卡特斯中心-美国2021年六月经济形势（英文）-2021.6-20页_354kb

报告摘要

本文档分析了2021年中期美国经济的状况，包括GDP增长、通货膨胀趋势、供应链问题以及国会成员的内幕交易行为。作者Bruce Yandle认为，尽管美国经济在2021年初显示出强劲增长，但这种增长可能伴随着通货膨胀的上升，并且供应链问题并非新现象，而是政治干预的延续。

GDP增长强劲但仍有挑战
- 2021年第一季度美国GDP增长率为6.4%，高于第四季度的4.3%和2020年第三季度的33.4%。
- 尽管增长强劲，但要恢复到疫情前的水平仍需更高增速。
- 未来几年预计美国GDP增长将保持在2.5%至3%之间，但部分群体可能因技术变革而被边缘化。
通货膨胀趋势上升
- 刺激政策和货币供应的增加可能引发通货膨胀。
- 消费者价格指数（CPI）在2021年3月上涨了2.6%，是自2018年以来的最大涨幅。
- 10年期国债与TIPS之间的利差显示，投资者预期未来10年通胀率约为2.33%。
供应链问题与政治干预
- 美国面临严重的供应链挑战，包括半导体、药品、电动汽车电池和关键矿产。
- 供应链问题并非新现象，而是长期存在的政治议题，拜登政府的审查行动是延续传统做法。
- 该审查可能被用于实现更广泛的目标，如提高工资、支持弱势社区和推动气候政策，同时可能引发新的监管措施。
“危机”话语的使用
- 美国面临多个“危机”，如住房、医疗、经济、气候等。
- 政治人物使用“危机”一词可能有助于推动政策，但也可能导致政府过度扩张。
- 历史上的危机（如石油危机、日本经济挑战）往往催生了新的联邦机构和长期政策。

GDP增长数据
- 2021年第一季度GDP增长6.4%，第四季度增长4.3%。
- 2021年全年GDP增长预期为6.0%，高于2020年的负增长。
- 2021年美国的GDP刺激支出超过13%，远高于2008年金融危机时期的水平。
通货膨胀指标
- CPI在2021年3月上涨2.6%，是自2018年8月以来的最大涨幅。
- 核心CPI（剔除食品和能源）上涨1.6%。
- 10年期国债与TIPS之间的利差显示未来10年通胀预期为2.33%。
供应链问题
- 美国政府启动了100天的供应链审查，涉及半导体、药品、电动汽车电池和关键矿产。
- 该审查可能被用来推动更多联邦干预，包括监管和政策支持。
国会内幕交易立法
- 有立法提议禁止国会议员和其工作人员交易个股。
- 该提议被认为存在漏洞，因为共同基金可能同样受益于内幕信息。
- 作者提出应禁止所有与国会相关的信息利用投资行为，以防止利益冲突。