20241021-国都证券-机械设备行业周报_特斯拉再发Optimus更新视频_智能化和灵活性均持续提升_5页_464kb

机械设备行业周报总结

核心内容

2024年10月21日发布的机械设备行业周报指出，机械设备（SW）板块上周上涨4.10%，表现大幅领先沪深300指数（+0.98%）。所有细分板块均上涨，其中通用设备（+5.51%）、自动化设备（+5.16%）涨幅较大。

主要观点

1. 人形机器人发展加速

• 特斯拉Optimus更新：10月17日，特斯拉发布Optimus更新视频，展示了机器人更强的运动能力和在特定环境下的自主工作能力，包括避障、导航、携带11KG载荷等。
• 硬件更新预期：根据股东大会指引，Optimus有望在2024年末或2025年初迎来硬件更新，灵巧手自由度可能有所提升，预计将搭载更多丝杠、电机、传感器等关键部件。
• 投资建议：建议关注与特斯拉等国内外人形机器人头部厂商有直接合作或接触的零部件厂商。

2. 工程机械市场回暖

• 销售数据：2024年9月，挖掘机销售1.58万台，同比增长10.8%。其中，国内销量7610台（+21.5%），出口销量8221台（+2.51%）。
• 市场趋势：国内市场筑底回升，小挖更新替换需求持续驱动，中挖市场也开始恢复增长。出口市场逐步恢复，尤其在亚非拉地区表现亮眼。
• 政策利好：国新办发布会推出多项刺激政策，包括取消限购、降低房贷利率等，有望带动房地产需求回暖，同时财政政策支持基建修复，工程机械需求将边际改善。
• 投资建议：维持推荐徐工机械、三一重工、中联重科、柳工、浙江鼎力、恒立液压等公司。

关键信息

• 行业表现：机械设备板块整体上涨，涨幅居申万一级行业前列。
• 个股表现：涨幅前五的个股为光智科技（+148.86%）、大宏立（+121.95%）、优机股份（+86.97%）、中寰股份（+60.57%）、麦克奥迪（+58.40%）；跌幅前五的个股为泰尔股份（-17.47%）、杭叉集团（-9.89%）、杰瑞股份（-9.57%）、通润装备（-8.85%）、和科达（-8.22%）。
• 估值水平：截至10月18日，机械设备（SW）板块市盈率（TTM）为28.89x，高于同花顺全部A股的17.90x。

行业和公司信息跟踪

• 中联重科：10月17日发布回购H股公告，拟回购不超过10%的H股，以增厚每股收益、提升投资者回报。该举措体现了公司对市场信心的增强。

重点数据跟踪

• 全国铁路固定资产投资：数据来源为iFind和交通运输部。
• 国铁集团旅客发送量：数据来源为iFind和国铁集团。
• 挖掘机国内销量及增速：数据来源为iFind和中国工程机械工业协会。
• 挖掘机出口销量及增速：数据来源为iFind和中国工程机械工业协会。

风险提示

• 下游行业需求不及预期
• 原材料或零部件价格波动或短缺
• 海外市场需求不及预期
• 行业竞争加剧风险
• 产业化进展不及预期

投资建议

• 关注人形机器人板块的反弹机会
• 重点推荐业绩确定且景气度向上的工程机械、农业机械、轨交装备等板块
• 建议关注近期披露的三季度业绩，寻找业绩明显改善的个股

投资评级

• 行业投资评级：推荐（未来6个月内，行业指数跑赢综合指数）
• 公司投资评级：推荐（预计未来6个月内，股价涨幅在5-15%之间）

分析师声明

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