20140213-宏源证券-晨会纪要_11页_456kb

报告摘要

证券研究报告/晨会纪要总结

核心内容概述

本报告聚焦于2014年2月13日的财经动态与市场分析，涵盖固定收益市场、交运行业、能源政策、财经要闻及股票池信息等多个方面。主要内容包括一级市场发行情况、天津自贸区政策影响、光伏发电建设规模、大气污染治理措施、出口数据、信用债投资前景以及部分股票的投资建议。

主要观点

1. 固定收益市场

流动性压力：本周公开市场将形成自然净回笼4800亿元，流动性面临较大考验。
影子银行监管：监管加码为信用债市场带来积极影响，未来信用利差可能向价值回归。
发行市场：春节后利率债正常发行，信用债供给逐步恢复，本周信用债发行量为161.9亿元，其中产业债占比上升至63%。

2. 交运行业

天津自贸区：预计上半年获批，开放力度有望加大，涵盖滨海新区和港口，对天津港和中储股份构成利好。
政策影响：自贸区设立对土地价值提升有显著推动作用，短期对吞吐增长影响有限，但长期对港口景气和盈利能力有利。
重点推荐：天津港（600717）和中储股份（600787）作为拥有大量土地的公司，被重点推荐。

3. 能源政策

光伏发电：2014年新增建设规模为1400万千瓦，其中分布式800万千瓦，光伏电站600万千瓦。
大气污染治理：国务院提出加快能源结构调整、推广洁净煤、促进车用油品升级、设立专项资金等措施。

关键信息

国内指数表现

指数	收盘	日涨跌%	5日涨幅
上证综数	2109.96	0.30	3.78
深证成指	7902.08	0.82	4.35
沪深 300	2291.25	0.25	4.03
上证 50	1527.00	-0.09	3.36
中小板指数	5327.76	1.13	5.92
上证 B股	248.24	0.00	0.78

国际指数表现

指数	收盘	日涨跌%	5日涨幅
香港恒生	22285.79	1.47	4.78
道琼斯工业平均	15963.94	-0.19	3.39
纳斯达克综合	4201.29	0.24	4.73
道琼斯欧元50	3094.89	0.58	4.47
富时100	6675.03	0.04	3.36
德国DAX30	9540.00	0.65	4.65
荷兰AEX	397.42	0.62	3.86
日经225	14800.06	0.56	4.37

商品期货走势

商品期货	收盘	日涨跌%	5日涨幅
纽约期油	100.37	0.43	3.07
BDI航运	1085.00	-0.55	-0.09
芝加哥玉米	439.50	-0.40	-0.90

各行业估值水平

行业名称	平均股价	平均市盈率	平均市净率
计算机	26.98	88.56	6.47
建材	11.20	106.64	4.19
传媒	29.95	128.99	12.49
有色金属	12.38	140.61	5.04
石油石化	12.13	94.65	3.38
房地产	2488.64	37.40	3.17
纺织服装	10.17	107.53	10.34
农林牧渔	12.26	105.81	3.04
电力设备	14.29	82.50	5.07
电子元器件	19.16	109.55	4.97
钢铁	6.42	50.81	-0.07
餐饮旅游	7.10	40.31	2.81
食品饮料	2868.54	59.02	4.14
家电	14.34	90.58	3.83
电力及公用事业	11.27	61.53	2.79
通信	19.28	16.11	15.32
煤炭	6.27	27.47	1.69
非银行金融	12.67	63.59	2.77
商贸零售	10.15	50.18	2.95

财经要闻

吉林信托项目逾期：松花江（77）号项目近10亿元矿业项目逾期，下周或有1亿元违约。
1月出口增长：中国1月出口同比增长10.6%，贸易顺差318.6亿美元，扩大14%。主要贸易伙伴中，中欧双边贸易增速最快，达到14.6%。
限售股解禁：山东地矿（000409）限售股于2月13日解禁，解禁数量为15,657.37万股。

股票池推荐

股票名称	股票代码	投资评级	所属行业	研究员	EPS 13	EPS 14	动态PE 13	动态PE 14	动态PE 15	昨日收盘价	推荐日收盘价
桐昆股份	601233	买入	石油石化	柴沁虎	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	5.59	7.86
中国石油	601857	中性	石油石化	柴沁虎	0.89	0.98	8.49	7.71	0.00	7.56	11.39
中国石化	600028	增持	石油石化	柴沁虎	0.93	0.99	4.81	4.52	0.00	4.47	9.09
东华能源	002221	买入	石油石化	柴沁虎	0.50	0.97	21.28	10.97	0.00	10.64	9.77
沈阳化工	000698	买入	石油石化	柴沁虎	0.68	0.70	5.59	5.43	0.00	3.80	7.85
上海石化	600688	买入	石油化工	柴沁虎	0.56	0.79	5.46	3.87	0.00	3.06	8.78
海越股份	600387	买入	石油化工	柴沁虎	0.71	1.48	28.13	13.49	0.00	19.97	8.96
齐翔腾达	002408	买入	石油化工	柴沁虎	2.30	2.99	6.13	4.71	0.00	14.09	28.58
天通股份	600330	买入	有色金属	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	11.46	10.77
三聚环保	300072	增持	电力及公用事业	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	20.50	16.48
盛运股份	300090	买入	电力及公用事业	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	33.99	33.75
广安爱众	600979	增持	电力及公用事业	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	4.85	5.64
上海电力	600021	买入	电力及公用事业	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	4.61	5.62
久立特材	002318	买入	钢铁	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	18.35	19.15
皖维高新	600063	买入	基础化工	王凤华	0.72	1.00	2.88	2.07	0.00	2.07	14.00
三友化工	600409	增持	基础化工	柴沁虎	0.93	1.10	4.83	4.08	0.00	4.49	11.03
四川美丰	000731	增持	基础化工	柴沁虎	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	9.05	11.87
华星化工	002018	增持	基础化工	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	8.78	7.85
德联集团	002666	买入	基础化工	柴沁虎	1.30	1.50	7.36	6.38	0.00	9.57	13.07
黑猫股份	002068	买入	基础化工	柴沁虎	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	4.03	6.51
百润股份	300258	增持	基础化工	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	14.69	17.34
华峰超纤	300180	买入	基础化工	柴沁虎	0.80	1.24	19.40	12.52	0.00	15.52	15.70
安利股份	300218	增持	合成纤维及树脂	柴沁虎	1.27	1.45	7.80	6.83	0.00	9.91	20.70
围海股份	002586	买入	建筑	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	11.06	10.71
蒙草抗旱	300355	增持	建筑	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	26.60	27.37
奥瑞金	002701	买入	轻工制造	曾知	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	41.73	28.09
安妮股份	002235	增持	轻工制造	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	16.84	12.85
喜临门	603008	买入	轻工制造	曾知	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	10.36	10.01
上海绿新	002565	买入	轻工制造	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	26.31	14.92
永新股份	002014	增持	轻工制造	王凤华	1.04	1.25	8.92	7.42	0.00	9.28	15.07
劲嘉股份	002191	买入	其他轻工	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	18.52	11.37
德力股份	002571	买入	其他轻工	王凤华	1.52	2.74	8.70	4.83	0.00	13.23	24.70
江南嘉捷	601313	买入	机械	朱颖	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	8.45	8.69
长江润发	002435	增持	机械	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	8.62	7.87
精功科技	002006	增持	机械	王静	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	6.84	6.18
慈星股份	300307	买入	机械	朱颖	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	14.48	8.75
先河环保	300137	增持	机械	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	22.96	14.73
博林特	002689	增持	机械	朱颖	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	7.73	5.95
新天科技	300259	增持	机械	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	20.36	12.30
江淮动力	000816	增持	机械	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	4.33	4.64
大洋电机	002249	增持	机械	王静	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	11.11	11.26
黄海机械	002680	增持	机械	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	24.16	26.05
锐奇股份	300126	增持	机械	朱颖	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	13.94	9.23
上海机电	600835	买入	机械	朱颖	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	24.17	7.99
千山药机	300216	增持	机械	卫雯清	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	11.95	14.11
雪迪龙	002658	增持	机械	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	23.20	21.10
康力电梯	002367	买入	工程机械	朱颖	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	16.23	11.19
兴源过滤	300266	增持	其他专用设备	朱颖	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	20.16	12.80
美亚光电	002690	增持	其他专用设备	沈建锋	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	40.72	20.91
长荣股份	300195	买入	其他专用设备	朱颖	2.03	2.54	17.06	13.63	0.00	34.63	28.20
富瑞特装	300228	增持	通用设备	刘喆	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	79.68	91.00
巨星科技	002444	买入	通用设备	朱颖	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	10.20	14.69
国电南瑞	600406	买入	电力设备	赵曦	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	15.48	23.54
北京科锐	002350	增持	电力设备	赵曦	0.83	1.23	13.59	9.17	0.00	11.28	20.20
首航节能	002665	增持	电力设备	王静	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	26.77	33.50
置信电气	600517	买入	电力设备	赵曦	0.86	1.41	20.40	12.44	0.00	17.54	13.90
恒顺电气	300208	增持	电力设备	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	6.47	14.60
卧龙电气	600580	增持	电力设备	王凤华	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	7.90	5.22
许继电气	000400	买入	电力设备	赵曦	0.72	0.91	53.44	42.29	0.00	38.48	26.38
大连电瓷	002606	增持	电力设备	赵曦	0.78	1.02	17.91	13.70	0.00	13.97	8.12
泰胜风能	300129	买入	电力设备	王静	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	14.40	5.51
平高电气	600312	买入	电力设备	赵曦	0.41	0.59	29.51	20.51	0.00	12.10	9.56
合康变频	300048	增持	输变电设备	赵曦	0.64	0.80	13.56	10.85	0.00	8.68	8.17
智光电气	002169	增持	输变电设备	赵曦	0.18	0.25	42.11	30.32	0.00	7.58	5.10
中国西电	601179	增持	输变电设备	赵曦	0.15	0.22	22.20	15.14	0.00	3.33	5.84
正泰电器	601877	买入	输变电设备	赵曦	1.46	1.89	16.54	12.78	0.00	24.15	17.83
百利电气	600468	中性	输变电设备	赵曦	0.19	0.25	54.68	41.56	0.00	10.39	19.67
荣信股份	002123	增持	输变电设备	赵曦	0.90	1.16	8.99	6.97	0.00	8.09	10.13
森源电气	002358	买入	输变电设备	赵曦	0.81	1.12	28