20240304-首创证券-电力设备行业简评报告_光伏产业链下游酝酿涨价情绪_配电网建设预期加速_14页_708kb

报告分析总结

核心观点

• 光伏产业链价格经历阶段性下跌后出现企稳迹象，硅料价格小幅上涨，硅片价格承压。
• 下游组件需求回暖，分布式光伏表现强劲，行业2024年装机预测乐观。
• 政策持续推动配电网投资与新能源消纳，电网设备和储能需求增长。
• 建议关注光伏上游具备成本优势的企业，以及电网与储能环节的优质标的。

主要数据

• 硅料：N型料周环比+0.14%，复投料周环比+2.27%；硅片价格普遍下滑。
• 光伏装机预测：行业协会预计2024年新增装机390-430GW，发改委预测190-220GW。

政策解读

• 国家发改委与能源局发布多个政策，要求扩大配电网投资，提升新能源消纳能力，目标新增分布式新能源接入能力5亿千瓦及1200万个充电桩。

光伏关键动态

• 光伏产业链价格底部支撑显现，成本优势企业有望盈利修复。
• 分布式光伏成为组件需求回暖的主要动力。

投资建议

• 光伏：优选硅料龙头企业（成本优势）、组件龙头（高盈利产品占比高）、辅材环节（供给压力释放）。
• 电网与储能：受益于新能源消纳政策，推荐晶澳科技、明阳电气、海兴电力、特锐德、英维克。

风险提示

• 下游需求不及预期、竞争格局恶化、政策落地延迟。

[1] 本信息仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。