20210510-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_395kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕近期化工品市场走势进行了分析，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、纸浆、PTA、乙二醇及短纤等品种。整体市场氛围呈现震荡偏多趋势，但部分品种存在回调压力，操作建议以短线交易为主。

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原油

• 价格走势：国际原油期价小幅上涨，布伦特原油7月期货报68.28美元/桶（+0.3%），WTI原油6月期货报64.9美元/桶（+0.3%）。
• 市场因素：
  • 美国4月就业数据疲弱，支撑美联储宽松政策预期，美元指数走弱。
  • OPEC+计划5-7月逐步增产，沙特将分阶段撤回减产。
  • 美国原油库存降幅超预期，炼厂开工回升。
  • 欧美放宽出行限制及疫苗接种加快，提振夏季需求预期。
  • 沙特下调原油价格，印度、巴西等地疫情反弹压制市场情绪。
• 技术面：SC2106合约支撑位415，压力位432，建议415-432区间交易。

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燃料油

• 价格走势：国际原油上涨带动燃料油期价上行，新加坡市场价格回落。
• 市场因素：
  • 美国非农数据疲弱，美元指数走弱。
  • 燃料油价差缩窄至105.47美元/吨。
  • FU2109合约净空单连续增加，LU2108合约净空单回落。
• 技术面：FU2109支撑2500，压力2650；LU2108支撑3200，压力3350-3400，建议2500-2650及3200-3400区间交易。

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沥青

• 价格走势：受国际原油上涨影响，沥青市场氛围偏强。
• 市场因素：
  • 国内主要沥青厂家开工小幅下降，库存回落。
  • 山东地炼部分低端价格上调，市场询盘增加。
  • 中石化报价调涨带动现货价格回升。
• 技术面：BU2106支撑2950，压力3200，建议2950-3200区间交易。

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LPG

• 价格走势：LPG2106合约贴水缩窄至50元/吨左右。
• 市场因素：
  • 华南市场价格稳定，下游补货操作温和。
  • 沙特5月CP价格下调，港口利润空间良好。
  • 炼厂供应有减量计划，港口到船价格持平。
• 技术面：PG2106支撑3950，压力4100，建议3950-4100区间交易。

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LLDPE

• 市场因素：
  • 供应增加，聚乙烯产量环比上升5.17%。
  • 农膜需求淡季，管材需求小幅回升。
  • 下游开工负荷53.3%，环比下降0.4%。
  • 两桶油聚烯烃库存低于去年同期。
• 操作建议：建议投资者设好止盈，谨慎持有多单。

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PP

• 市场因素：
  • 聚丙烯开工率环比下降2.92%，中石化下降3.67%。
  • 检修损失量环比增加，但部分装置计划开车。
  • 需求端受环保检查影响，开工率下滑。
  • 两桶油库存低于去年同期。
• 操作建议：建议投资者设好止盈，谨慎持有多单。

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PVC

• 市场因素：
  • PVC价格高位运行，制品企业利润压缩，终端维持刚需采购。
  • 印度疫情及美国装置复产影响出口预期。
  • 国内社会库存环比下降10.91%，显示供应压力不大。
• 操作建议：建议投资者设好止盈，谨慎持有多单。

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苯乙烯

• 市场因素：
  • 国内开工率环比上升2.5%，国产供应增加。
  • 港口库存上涨，但下游需求好转。
  • PS、EPS、ABS开工率均有不同程度上升。
  • 纯苯价格坚挺，对苯乙烯形成支撑。
• 操作建议：建议投资者设好止盈，谨慎持有多单。

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天然橡胶

• 市场因素：
  • 东南亚疫情引发外劳担忧，泰国降雨影响原料产出。
  • 胶水价格持续上涨，但价差缩窄。
  • 国内社会库存维持消库，轮胎厂开工率下降。
  • 欧美经济复苏带动海外补库需求。
• 操作建议：建议逢回调买入，关注14400、14280支撑位。

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甲醇

• 市场因素：
  • 煤价上涨推升甲醇成本，贸易商积极补空。
  • 港口库存明显累积，但内地库存增幅不大。
  • MTO装置开工率较高，对甲醇有刚性需求。
• 操作建议：建议在2520-2580区间交易，关注2580压力位。

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尿素

• 市场因素：
  • 尿素日产量上升，但检修企业增多。
  • 农需分散，复合肥开工率下降。
  • 三聚氰胺利润带动尿素需求。
  • 印度招标价格偏高，出口或受限。
• 操作建议：建议震荡偏多思路对待。

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玻璃

• 市场因素：
  • 现货市场交投情绪较好，库存持续下降。
  • 房地产竣工周期支撑玻璃需求。
• 操作建议：短线不建议追高，需防范回调风险。

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纯碱

• 市场因素：
  • 纯碱开工负荷上调，供应增加。
  • 轻碱需求疲软，贸易商出货一般。
  • 重碱因光伏及玻璃产线预期较好。
• 操作建议：建议震荡思路对待，关注2110支撑位。

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纸浆

• 市场因素：
  • 港口库存小幅累库，阔叶浆为主。
  • 针叶浆供应短缺，俄浆取消五月报价。
  • 成品纸价格整体稳定，但高价接受度低。
• 操作建议：建议偏空操作，关注上方压力位。

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PTA

• 市场因素：
  • 供应端检修与重启并存，整体供应增加。
  • PX价格平稳，PTA加工利润上浮至530元/吨。
  • 终端需求疲软，聚酯备货情绪减弱。
• 操作建议：建议5000-4750区间高抛低吸。

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乙二醇

• 市场因素：
  • 港口库存小幅上升，沙特装置延期重启。
  • 国内开工率下降至64%，但卫星石化装置即将投产。
  • 织造开工负荷下降，临近传统淡季。
• 操作建议：建议少量布局空单，关注5000压力位。

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短纤

• 市场因素：
  • 现货市场产销走弱，终端需求疲软。
  • 短纤随PTA小幅反弹，但后续需求压制上行。
• 操作建议：建议逢高空短纤多PTA操作。