20230110-国新国证期货-国债日评_期债小幅收涨_4页_248kb

报告摘要

2023年1月10日，中国国债期货市场整体表现小幅收涨，10年期、5年期及2年期国债收益率均出现下跌，跌幅分别为0.23%、0.23%和0.19%。整体来看，市场情绪相对稳定，但受多重因素影响，走势仍显波动。

外汇储备规模连续三月上行
截至2022年12月末，我国外汇储备规模为31276.9亿美元，较11月末增加102亿美元，表明外汇储备保持总体稳定。经济基本面的持续向好为外汇储备提供了支撑。
PMI指数创年内最低点
2022年12月，中国制造业PMI为47%，非制造业商务活动指数为41.6%，综合PMI产出指数为42.6%，三项指数均低于临界点，创年内最低水平。这反映出经济复苏乏力，需求不足与疫情反弹对市场造成压力。
房地产政策松绑
央行与银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，对房价持续下跌的城市可阶段性下调或取消首套住房贷款利率政策下限。住建部部长倪虹表示，将大力支持首套房购买，合理支持二套房需求，同时限制三套以上住房购买，抑制投机行为。
资金面宽松
当前资金面较为宽松，Shibor各期限利率集体下行，其中隔夜品种下行48.2bp至1.475%，7天期下行30.3bp至1.92%，14天期下行152.7bp至1.618%，1个月期下行1.2bp至2.334%。宽松的流动性环境对债市形成支撑。
国企改革深化
国务院国资委部署2023年重点工作，强调将推进新一轮国企改革，打造创新型国有企业，并聚焦战略安全、产业引领、公共服务等关键领域，推动现代产业链发展。

美债收益率多数上涨
美国3月期、2年期、3年期美债收益率分别上涨10.89个基点、10.2个基点和9.6个基点，报4.625%、4.47%和4.215%。5年期美债收益率上涨7个基点至3.922%，10年期上涨2.9个基点至3.725%。30年期美债收益率微跌1个基点至3.797%。
ADP就业数据超预期
美国12月ADP就业人数增加23.5万人，远超预期的15万人，显示就业市场仍有韧性。但当月工资增长为自3月以来新低，所有行业年薪同比增长7.3%，表明通胀压力有所缓解。