20241230-市值风云-继300亿分红后_再掷30亿-60亿回购注销_贵州茅台_白酒行业最后的堡垒_10页_1mb

贵州茅台在2024年12月宣布中期分红300亿并回购30亿至60亿计划（全部注销），累计自2015年以来分红达2740亿。白酒行业被视为A股黄金赛道，贵州茅台被称作A股最闪亮的明星，因其高自由现金流和股东回报能力强。

然而，今年以来，茅台终端价格大幅下跌，飞天茅台从年初2700元/瓶降至12月2250元/瓶，引发市场担忧其护城河受损和股价持续下跌。消费低迷导致社会零售数据下滑，相关先行指标显示白酒市场萧条，如预收账款减少、应收账款增加等。

行业数据显示，2024年前三季度白酒收入3377亿、利润1317亿，增长率强劲，但结构分化加剧。高端白酒（如茅台）增速最快，茅台第三季度收入增长1556%、利润增长1323%，占行业利润近半。次高端和地产酒表现分化，增速放缓。整体上，行业利润结构显示高端白酒主导，茅台作为龙头角色突出，是白酒行业这轮消费之冬的最后堡垒。