20180719-中投证券-金理财金版_5页_913kb

市场分析与投资策略总结

核心内容概述

当前市场受到资金面、情绪面、汇率波动、技术面以及债务危机、信用危机等多重因素压制，整体呈现弱势震荡态势。市场对下半年经济形势存在担忧，因此短期内仍需时间震荡筑底。建议投资者保持审慎操作，关注具备长期增长潜力的行业与个股。

主要观点与关键信息

市场表现

• 今日沪深两市小幅低开，盘初在周期股和金融股带动下短暂冲高，随后下挫翻绿。
• 创业板指失守1600点，跌幅最大。
• 具体指数表现如下：
  • 上证综指：下跌0.53%，报收2773点
  • 深成指：下跌0.51%，报收9149点
  • 创业板指：下跌1.11%，报收1590点
  • 中小板指：下跌0.23%，报收6394点

市场影响因素

• 资金面与情绪面压制：市场流动性偏紧，投资者情绪偏谨慎。
• 汇率波动扰动外资流向：人民币汇率波动影响外资配置意愿。
• 技术面压力显现：市场技术指标显示调整压力。
• 债务与信用危机：多重因素制约市场表现。
• 上半年经济数据影响：市场对下半年经济形势存在担忧，导致市场承压。

政策动向

• 央行窗口指导银行，将MLF资金用于支持贷款投放和信用债投资，表明“紧信用”政策格局有望边际放松。
• 银保监会召开座谈会，疏通货币政策传导机制，支持民营企业和小微企业融资。
• 央行外汇占款余额为21.5万亿元，显示资金面压力有所缓解。

关注板块与个股推荐

稀土永磁

• 行业背景：稀土市场价格自5月下旬开始上涨，尤其金属镨钕、氧化镨钕、金属钕、氧化钕等产品价格涨幅显著。
• 公司动态：北方稀土发布7月稀土氧化物挂牌价，主要产品价格均上涨。
• 发展前景：环保政策加码、行业整合持续推进，稀土企业业绩有望增长。
• 个股推荐：北方稀土（600111）、正海磁材（300224）、中科三环（000970）

环保行业

• 政策支持：北京市发布污染防治攻坚战意见，推动污水处理和垃圾处理设施建设。
• 行业前景：发改委对“十三五”规划中期评估，政策红利确定性较高。
• 个股推荐：碧水源（300070）、东江环保（002672）、万邦达（300055）

工程机械

• 行业数据：2018年1-5月挖掘机械销量同比上涨60.2%，出口量也大幅增长。
• 行业趋势：国内基建拉动及“一带一路”市场拓展，推动行业长期增长。
• 个股推荐：徐工机械（000425）、三一重工（600031）、华东重机（002685）

股指期货持仓情况

• IF1807合约：前20名结算会员中，持买单和卖单均出现明显减少，净空单增加。
• 净空单变化：
  • 上一交易日净空单：190
  • 当日净空单：323
• 持仓变化：主要期货公司持买单和卖单均呈下降趋势，市场情绪偏空。

资金流向分析

• 今日主力净流入：钢铁行业、保险、安防设备、水泥建材、工程建设等板块资金流入相对较多。
• 5日主力净流入：钢铁行业、保险、化纤行业、工艺品等板块持续获得资金流入。
• 10日主力净流入：钢铁行业、保险、港口水运、高速公路、旅游酒店等板块资金流入较为稳定。

荐股跟踪及操作建议

注：以上个股为中线标的，当前操作建议仅供参考，投资者应结合市场走势、个人风格和持仓收益情况酌情操作。

风险提示

• 市场仍处于震荡筑底阶段，建议投资者保持审慎。
• 央行鼓励银行购买低等级债券，不等于对信用风险进行担保。
• 外围政策（如美国对华加征关税）可能对市场走势产生扰动。

总结

综上所述，当前市场承压明显，需关注政策放松、行业景气度提升等积极因素。建议投资者在保持审慎的同时，重点关注稀土永磁、环保、工程机械等具备长期增长潜力的行业，结合资金流向和个股基本面做出投资决策。