20240110-国金证券-国金晨讯_13页_894kb

行情与数据回顾

• 当日指数表现：
  上证指数 +0.2%，深证成指 +0.27%，北证50 -31.5%，科创50 -0.19%，创业板指 +0.36%，中小综指 +0.36%，恒生指数 -2.10%。沪深两市成交额 6743 亿元。

• 年初至今涨跌幅（%）：
  上证指数 -0.634，深证成指 +0.856，北证50 -3.15，科创50 -1.844，创业板指 -2.540，中小综指 -1.311，恒生指数 -8.279。

• 资金流向：

  • 北向资金当日净买入 19 亿元，年初累计净买入 176 亿元。
  • 南向资金当日净卖出 403.6 亿港元，年初累计净买入 290 亿港元。

板块表现

• 当日涨幅前五：商贸零售（+2.37%）、美容护理（+2.12%）、社会服务（+1.75%）、机械设备（+1.32%）、纺织服饰（+1.28%）。
• 当日跌幅前五：计算机（-0.88%）、国防军工（-0.57%）、非银金融（-0.33%）、传媒（-0.23%）、电子（-0.18%）。

研报重点

重点关注领域：

• 轻工品牌出海：主打差异化产品，重视品牌和效率优化（推荐司凯悦家居、名创优品）。
• 新国货崛起：寻找价格策略灵活、品牌力强的公司（推荐珀莱雅、安踏）。
• 债券市场：农村金融机构增配超长端，哑铃配置（长端+短端）为优选。

年度策略观点（部分）：

• 机器人：聚焦运动关节等核心设备，推荐中研股份、贝斯特等。
• 储能：海外高景气，推荐阳光电源、宁德时代等头部厂商。
• AI芯片：电子需求回暖，推荐沪电股份、卓胜微等。
• 医药：辅助生殖管线、国产双靶点减肥药、板块反转预期强烈。
• 金属新材料：AI提振核心材料需求，黄金、稀土、锂等小金属分化明显。
• 公用事业：电价改革助推火电复苏，光伏工商业利用模式逐步成熟。

行业展望

• 消费板块：国货升级、出海成新驱动，香氛、黄金珠宝值得关注。
• 新能源：风电海风确定性高增，储能与氢能景气度提升。
• 军工：装备订单拐点初现，聚焦自主可控与订单回流环节。

风险提示

• 宏观：经济疲软、地缘博弈、降息预期波动。
• 行业：产能过剩（如医药、储能）、原材料价格波动、技术迭代。
• 市场：A股“先抑后扬”节奏、北向资金波动、城投债到期压力。