20180520-招商证券-重要股东减持规模扩大_关注6月解禁小高峰_8页_1mb

专题报告总结：2018年5月重要股东减持与限售解禁情况

核心内容

2018年5月是A股市场限售解禁和重要股东减持的高峰期，整体市场表现受到解禁规模和股东行为的双重影响。5月重要股东二级市场净减持规模为37.4亿元，较4月有所扩大，主要由于限售解禁规模增加和市场略有反弹带来的减持意愿提升。此外，2018年5~7月限售解禁规模占全年29%，达到约10867亿元，其中主板、中小板、创业板分别占64.6%、19.5%、15.9%。

主要观点

• 限售解禁规模：2018年5~7月为年内解禁小高峰，限售解禁规模占全年29%。
• 减持规模：2018年以来，除2月净增持外，其他月份重要股东均净减持，5月减持规模为37.4亿元。
• 板块与行业分布：
  • 板块：主板减持规模最大，中小板和创业板也呈现较大减持。
  • 行业：医药生物、公用事业、非银金融、房地产、汽车等行业解禁规模较高，其中医药生物行业净减持规模最大，达27亿元。
• 解禁类型：首发解禁占比最高（53.8%），其次是定增解禁（42.8%），其他解禁占比最小（3.4%）。
• 解禁比例：部分股票解禁比例超过70%，其中三利谱解禁比例最高，达66%。
• 减持计划：今年以来重要股东减持计划市值明显扩大，5月减持计划市值为246亿元，部分计划减持比例较高的个股值得关注。

关键信息

一、近期限售解禁概况

• 解禁规模：2018年5~7月限售解禁市值合计约10867亿元，占全年解禁规模的29%。
• 板块分布：
  • 主板：7018亿元（64.6%）
  • 中小板：2118亿元（19.5%）
  • 创业板：1731亿元（15.9%）
• 解禁类型：
  • 首发解禁：5843亿元（53.8%）
  • 定增解禁：4653亿元（42.8%）
  • 其他解禁：371亿元（3.4%）

二、重要股东二级市场增减持情况

• 5月净减持：218只股票净减持，合计减持市值111.8亿元。
• 净增持：159只股票净增持，合计增持市值72.88亿元。
• 板块表现：
  • 主板：净增持12.2亿元
  • 中小板：净减持16.7亿元
  • 创业板：净减持32.9亿元
• 行业表现：
  • 医药生物行业：净减持27亿元
  • 家用电器、钢铁、传媒、房地产等行业：净减持规模均超过5亿元。

三、股东减持计划

• 减持计划市值：1~4月平均为325亿元，5月截至18日为246亿元。
• 计划减持比例高的股票：
  • 星湖科技：减持上限占总股本比例14.72%
  • 众应互联、晶方科技、依顿电子等：减持上限占总股本比例均超过6%
• 减持计划时间：部分减持计划起始日期为5月，截止日期为11月，涉及多个行业。

总结

2018年5月，A股市场面临限售解禁和重要股东减持的双重压力，市场流动性受到一定影响。解禁规模和股东减持行为对市场走势产生显著影响，尤其是医药生物、汽车、房地产等行业。重要股东减持计划市值扩大，部分个股减持比例较高，需重点关注。整体来看，市场在5月出现小幅反弹，增强了股东减持意愿，但主板仍表现出一定的增持动力，而中小板和创业板则以减持为主。