20240814-大越期货-尿素早报_11页_596kb

尿素期货早报总结

根据大越期货投资咨询部的尿素早报分析，尿素市场近期呈现震荡态势。基本面方面，短期内供应端检修企业增多，日产量回落，提供了成本支撑；但需求端受到复合肥高库存、工业需求回落、农需季节性减弱以及出口政策收紧的影响，整体需求偏弱，导致现货价格偏弱和基差收窄。基差数据方面，UR2409合约基差为38，升贴水比例18%，显示市场偏多信号；库存数据显示UR综合库存493万吨，同比增长29%，同样偏多。盘面分析中，UR主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，结合主力持仓净多增多，整体偏多；但预期UR今日走势震荡，受成本支撑和需求回落、出口政策收紧等矛盾因素影响。

主要逻辑是供应端宽松与国内需求季节性波动交织，主要风险点在于出口政策的不确定性变化。供需平衡表显示，产能和产量逐年增长，出口量波动较大，未来需关注产能扩张和需求恢复潜力。

总体来看，尿素市场基本面中性偏多，短期预计震荡运行，投资者需密切关注出口政策和需求变化。