2017-831879-龙钇科技-公开转让说明书_168页_3mb

龙南龙钇重稀土科技股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

龙南龙钇重稀土科技股份有限公司（以下简称“龙钇科技”）是一家专注于稀土合金添加剂和稀土氧化物的研发、生产及销售的高新技术企业，成立于2010年6月25日，注册资本5,000万元。公司主要产品包括球化剂、变质剂、孕育剂等稀土合金添加剂以及氧化钇、氧化铽、氧化铒等稀土氧化物，广泛应用于冶金、航天、军工、汽车、风电、核电等多个领域。

主要观点

1. 行业政策风险：公司依赖政府分配的稀土原矿配额进行生产，若未来配额减少或取消，将导致原材料外购，增加生产成本。
2. 环保风险：公司虽已通过环保审核，但随着国家环保政策的收紧，可能面临更高的环保标准和更大的污染处理成本。
3. 税收优惠风险：公司享受高新技术企业税收优惠，但若未来无法通过复审，将恢复25%的企业所得税税率，影响经营业绩。
4. 存货风险：公司存货余额较高，若稀土氧化物价格持续下跌，可能需要计提大额跌价准备。
5. 经营业绩下滑：公司近三年营业收入和净利润持续下滑，受宏观经济和下游行业不景气影响。
6. 资产抵押风险：公司部分资产用于抵押，若无法偿还债务，可能影响持续经营能力。
7. 营运资金风险：公司经营活动现金流净额低于净利润，需依赖银行借款维持运营。
8. 技术研发风险：技术更新快，公司需持续研发以保持产品竞争力。
9. 技术人才流失风险：公司依赖技术人才，若核心人员流失，将影响生产经营。
10. 实际控制人风险：实际控制人杨清通过江西龙钇控制公司，可能对重大事项产生不当影响。

关键信息

公司基本信息

• 公司名称：龙南龙钇重稀土科技股份有限公司
• 公司类型：股份有限公司（非上市、自然人投资或控股）
• 住所：江西省赣州市龙南县东江乡晓坑村
• 法定代表人：杨清
• 注册资本：5,000万元
• 成立日期：2010年6月25日
• 主要业务：稀土合金添加剂和稀土氧化物的研发、生产及销售
• 行业分类：制造业中的“有色金属冶炼和压延加工业”（C32）及“稀土金属冶炼业”（C3232）

股权结构

• 控股股东：江西省龙钇重稀土材料有限责任公司（持股98%）
• 实际控制人：杨清（通过江西龙钇间接持股45.39%）
• 主要股东：赣州博通企业管理咨询有限公司（持股2%）
• 公司股权结构：截至2014年6月30日，江西龙钇持股98%，赣州博通持股2%

股东限售安排

• 控股股东及实际控制人持有的股票分三批解除转让限制，每批为挂牌前持股的三分之一。
• 全体股东所持股份无质押或冻结情况。

主要产品及用途

业务模式

• 采购模式：根据配额和市场价格采购稀土原矿，主要供应商为赣州稀土矿业有限公司。
• 生产模式：稀土合金添加剂采用“以销定产”模式，稀土氧化物采用“以购定产”模式。
• 销售模式：与客户签订长期框架协议，锁定市场，同时根据具体订单进行价格谈判。

财务数据（截至2014年6月30日）

• 资产总计：18,051.15万元
• 股东权益合计：8,591.78万元
• 营业收入：2,983.86万元
• 净利润：44.87万元
• 资产负债率：51.75%
• 流动比率：1.76倍
• 速动比率：0.26倍
• 每股净资产：1.72元
• 基本每股收益：0.01元/股
• 加权平均净资产收益率：0.52%

关键资源要素

• 主要技术：钇基稀土系列添加剂，具有抗球化衰退、抗干扰元素、提高材料性能等优势。
• 主要无形资产：高新技术企业认定、高新技术产品认定等。
• 主要固定资产：包括生产设备、土地使用权等。
• 员工情况：公司拥有18名研发人员，形成稳定的技术团队。

中介机构

• 主办券商：平安证券有限责任公司
• 律师事务所：北京国枫凯文律师事务所
• 会计师事务所：中喜会计师事务所（特殊普通合伙）
• 资产评估机构：北京中和谊资产评估有限公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
• 证券挂牌场所：全国中小企业股份转让系统有限责任公司

风险提示

1. 政策风险：稀土行业政策变化可能影响公司原料供应及生产许可。
2. 环保风险：环保标准提高可能增加污染处理成本。
3. 税收优惠风险：若无法维持高新技术企业资质，将影响盈利能力。
4. 存货风险：存货余额较大，若价格下跌，需计提跌价准备。
5. 经营业绩风险：受宏观经济和下游行业影响，业绩持续下滑。
6. 资产抵押风险：若无法偿还债务，可能面临抵押权执行。
7. 营运资金风险：现金流净额低于净利润，需依赖银行借款。
8. 技术研发风险：需持续研发以保持竞争力。
9. 技术人才流失风险：技术人才流失将影响产品开发和生产。
10. 实际控制人风险：实际控制人可能对重大事项施加不当影响。

未来发展战略

• 公司发展战略：专注于稀土合金添加剂的研发、生产和销售，向下游特种钢产业延伸。
• 发展计划：通过技术升级和市场拓展，提升公司核心竞争力和市场占有率。

结论

龙钇科技是一家专注于稀土合金添加剂和稀土氧化物的高新技术企业，其业务受稀土行业政策、环保要求、税收优惠、存货管理、经营业绩、资产抵押、营运资金、技术研发、技术人才及实际控制人等因素影响较大。公司需持续关注这些风险，以确保其在市场中的稳定发展和持续经营能力。