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豆粕、豆油期货品种周报总结（26.02.02-02.06）

核心内容概述

本报告为长城期货发布的豆粕与豆油期货品种周报，涵盖中线行情分析、交易策略建议及相关数据情况。报告指出，豆粕与豆油期货均处于震荡行情，但豆油偏强，豆粕偏弱。市场受南美天气、巴西大豆到港节奏、国内养殖需求、美国生柴政策及国际原油价格等因素影响较大。

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豆粕期货分析

中线趋势判断

豆粕主力处于区间震荡阶段。

趋势判断逻辑

• 供应端：巴西大豆丰产且逐步上市，全球供应压力显著；国内油厂高开工率，但养殖利润偏低抑制消费增长。
• 需求端：国内下游企业节前备货提前结束，需求跟进乏力。
• 支撑因素：阿根廷干旱天气引发供应担忧，国内豆粕库存持续去化提供底部支撑。
• 综合判断：预计豆粕期货将维持区间震荡格局。

中线策略建议

• 关注南美天气变化、巴西新作到港节奏以及国内养殖需求。

上周策略回顾

• 豆粕期价整体趋势处于横盘阶段，资金略微偏空。
• 短期内预计M2605处于区间震荡格局，运行区间：2700-2800。

本周策略建议

• 豆粕期价整体趋势仍处于横盘阶段，资金强烈偏空。
• 短期内预计M2605处于弱势震荡格局，运行区间：2700-2800。

品种诊断

• 多空流向：-93.4，主力强烈偏空
• 资金能量：-34.2，主力资金小幅流出
• 多空分歧：91.4，警惕！变盘风险高

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豆油期货分析

中线趋势判断

豆油主力处于宽幅震荡阶段。

趋势判断逻辑

• 供应端：油厂开工率回升，豆油供应趋于宽松；终端消费疲软，现货成交清淡，库存压力仍存。
• 支撑因素：美国生柴政策预期及国际原油价格波动对豆油期价形成一定支撑。
• 综合判断：预计豆油期货价格将延续宽幅震荡走势。

中线策略建议

• 关注美国生柴政策、原油走势以及国内需求。

上周策略回顾

• 豆油期价整体趋势处于上升阶段，资金略微偏多。
• 短期内预计Y2605延续震荡偏强格局。

本周策略建议

• 豆油期价整体趋势仍处于上升阶段，资金略微偏多。
• 短期内预计Y2605处于高位震荡阶段。

品种诊断

• 多空流向：48.3，主力略微偏多
• 资金能量：20.4，主力资金小幅流入
• 多空分歧：99.9，警惕！变盘风险高

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关键数据概览

豆粕

• 周度产量：210.21万吨
• 周度库存：89.86万吨
• 表观消费量：未提供具体数值，但显示消费疲软
• 库存天数：未提供具体数值，但库存压力仍存
• 基差：未提供具体数值，但显示市场存在套利机会
• 油粕比：未提供具体数值，但显示价格关系变化

豆油

• 周度产量：39.94万吨
• 周度库存：95.6万吨
• 成交量：未提供具体数值，但显示市场活跃度变化
• 大豆到港量：未提供具体数值，但显示供应变化
• 大豆库存：未提供具体数值，但显示库存压力
• 大豆开机率：未提供具体数值，但显示加工活跃度
• 巴西升贴水：未提供具体数值，但显示南美市场动态

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数据来源

• Wind
• Mysteel
• 长城期货交易咨询部

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风险提示

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• 市场变化可能导致观点、结论和建议发生变更。
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业务资格

• 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号

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报告作者

• 师丽娟：从业资格：F0254438，投资咨询：Z0019194

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风险提示

• 期市有风险，入市需谨慎！