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豆粕、豆油期货品种周报总结（2026.05.25-05.29）

核心内容概览

本报告分析了豆粕与豆油期货在2026年5月25日至5月29日期间的中线行情、交易策略及相关数据情况，重点探讨了市场供需关系、价格走势及投资建议。

豆粕期货分析

中线趋势判断

• 豆粕主力处于宽幅震荡阶段。

趋势判断逻辑

• 供应端：国内油厂大豆压榨量持续回升，巴西大豆集中到港，市场供应宽松预期逐步兑现。
• 需求端：生猪养殖持续亏损，抑制需求增量；但下游饲料企业库存天数普遍下降，终端刚需补库仍存在。
• 库存情况：豆粕库存为29.13万吨，仍处于偏低水平，提货节奏偏紧，形成阶段性支撑。
• 价格影响：豆粕期货在成本支撑与供应压力预期的反复博弈中，或延续宽幅震荡走势。

本周策略建议

• 豆粕期货短期内或在多空因素交织下延续2930-3050区间震荡运行。

品种诊断

• 整体趋势：日线处于横盘阶段，可能已近趋势尾声。
• 资金面：主力空头阵营略占优势。
• 多空流向：偏空，多空分歧较高（99.7）。
• 资金能量：主力资金小幅流入。

精选指标情况

• 周度产量：2026年度第20周产量为200.83万吨。
• 周度库存：2026年度第20周库存为29.13万吨。
• 基差：基差持续走弱，反映出市场对现货价格的预期偏弱。
• 油粕比：油粕比为2.80，显示出豆油价格相对豆粕价格的弱势。

豆油期货分析

中线趋势判断

• 豆油主力也处于宽幅震荡阶段。

趋势判断逻辑

• 供应端：国内125家油厂豆油产量为38.16万吨，供应宽松预期压制价格。
• 需求端：下游成交清淡，以刚需采购为主，需求疲软。
• 外部因素：南美丰产加剧成本端竞争，中美远期采购及印尼出口管控预期构成情绪上的利多。
• 库存情况：豆油库存处于波动状态，但整体去化压力仍存。

本周策略建议

• 短期内豆油期价在供强需弱的压力下，或延续震荡偏弱走势。

品种诊断

• 整体趋势：日线处于横盘阶段，可能仍在趋势中段。
• 资金面：主力空头阵营略占优势。
• 多空流向：偏空，多空分歧极高（99.9）。
• 资金能量：主力资金小幅流出。

精选指标情况

• 周度产量：2026年度第20周产量为38.16万吨。
• 周度库存：豆油库存为132万吨（2026年度）。
• 基差：基差持续走弱，表明市场对现货价格预期偏弱。
• 成交量：2026年度第20周成交量为25,000吨，较往年有所下降。
• 大豆到港量：第20周大豆到港量为230万吨，供应压力显著。
• 大豆库存：2026年度第20周大豆库存为620万吨。
• 大豆压榨量：第20周压榨量为200.83万吨，供应持续回升。
• 大豆开机率：第20周开机率为55.3%，显示压榨活动活跃。

关键信息总结

供应端

• 大豆到港量持续增加，尤其是巴西大豆，对豆粕与豆油供应形成压力。
• 国内油厂压榨量逐步回升，反映市场供应能力增强。

需求端

• 生猪养殖持续亏损抑制豆粕需求增长。
• 下游采购以刚需为主，库存下降表明市场存在补库需求。
• 豆油需求疲软，成交量清淡，显示市场活跃度不足。

市场情绪

• 外盘方面，美豆油价格下跌，影响国内市场情绪。
• 印尼出口管控预期及中美远期采购构成情绪上的利多因素。

价格走势

• 豆粕与豆油均处于宽幅震荡状态，市场缺乏明确方向。
• 豆粕价格区间预计为2930-3050，豆油则延续震荡偏弱走势。

风险提示

• 变盘风险高，需密切关注天气变化、到港节奏、终端需求修复及资金动向。

数据来源

本报告数据来源于：

• Wind
• Mysteel
• 长城期货交易咨询部

免责声明

本报告内容仅为参考信息，不构成任何投资建议或操作依据。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断并承担相关风险。