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豆粕、豆油期货品种周报总结（2025.12.22-12.26）

核心内容概览

本报告由长城期货发布，分析了豆粕和豆油期货品种在2025年12月22日至12月26日期间的中线行情走势、交易策略及相关数据情况。

豆粕期货分析

中线趋势判断

豆粕主力合约处于震荡阶段。

趋势判断逻辑

• 供应端：南美大豆丰产预期强烈，国内大豆到港充足，油厂开工率和豆粕库存均处于高位，形成持续供应压力。
• 需求端：下游饲料企业备货谨慎，养殖端普遍亏损抑制需求，现货市场购销清淡。
• 价格支撑：进口大豆成本偏高及压榨利润修复对价格形成底部支撑。
• 预计走势：豆粕期货价格将处于震荡走势。

中线策略建议

• 关注库存去化进度
• 关注南美天气变化
• 关注养殖需求变化

上周策略回顾

• 豆粕期价整体趋势处于横盘阶段
• 资金方面较为偏多
• 短期内M2605预计处于震荡区间：2700-2850

本周策略建议

• 豆粕期价整体趋势处于横盘阶段
• 资金方面略微偏空
• 短期内M2605预计延续震荡趋势，运行区间：2700-2800

品种诊断

• 多空流向：-23.9（主力略微偏空）
• 资金能量：-85.1（主力资金快速撤出）
• 多空分歧：89.8（变盘风险较高）

相关数据

• 豆粕周度产量：38.71万吨
• 豆粕周度库存：113.74万吨
• 豆油周度产量：38.71万吨
• 豆油周度库存：113.74万吨
• 豆粕基差：数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部
• 油粕比：数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部

豆油期货分析

中线趋势判断

豆油主力合约处于宽幅震荡阶段。

趋势判断逻辑

• 供应端：国内豆油产量环比有所回落，但库存仍处相对高位，市场供应整体充裕。
• 需求端：下游采购谨慎，去库节奏缓慢。
• 市场预期：南美大豆丰产预期持续压制市场情绪，但2-3月供应偏紧的预期及进口大豆成本支撑限制其下行空间。
• 预计走势：豆油期货价格预计处于宽幅震荡走势。

中线策略建议

• 关注国内采购节奏变化
• 关注美国生柴进展
• 关注南美天气变化

上周策略回顾

• 豆油期价整体趋势处于横盘阶段
• 资金方面略微偏多
• 短期内Y2601或将处于区间震荡阶段

本周策略建议

• 豆油期价整体趋势处于下行阶段
• 资金方面略微偏空
• 短期内Y2605或将处于弱势震荡阶段

品种诊断

• 多空流向：-26.6（主力略微偏空）
• 资金能量：-46.6（主力资金小幅流出）
• 多空分歧：78.8（有一定的变盘风险）

相关数据

• 豆油周度产量：38.71万吨
• 豆油周度库存：113.74万吨
• 豆油基差：数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部
• 豆油成交量：数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部
• 大豆周度到港量：数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部
• 大豆周度库存：数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部
• 大豆周度压榨量：203.75万吨
• 大豆周度开机率：56.05%
• 巴西升贴水：数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部

关键信息与注意事项

• 数据来源：Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性，不构成具体操作建议。
• 发布要求：如引用、刊发需注明出处为“长城期货”，不得有悖原意的删节和修改。
• 交易咨询资格：广东证监许可〔2023〕1号
• 分析师：师丽娟（从业资格：F0254438，投资咨询：Z0019194）
• 风险提示：期市有风险，入市需谨慎！

总结

豆粕和豆油期货在2025年12月22日至26日期间均处于震荡或宽幅震荡状态。豆粕主要受到供应充足和养殖需求疲软的影响，而豆油则受国内库存高位及南美丰产预期压制，但2-3月供应偏紧和进口成本支撑限制了其下跌空间。投资者应关注库存去化、天气变化及需求端动态，以制定合适的交易策略。