> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆粕、豆油期货品种周报 # 2025.12.22- 12.26 # 长城期货 深耕期货行业 29年 PART 01 豆粕期货 # 目录 # Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 # 1 # 中线趋势判断 中线趋势来看，豆粕主力处于震荡的阶段。 # 2 # 趋势判断逻辑 据Mysteel数据：第50周油厂大豆实际压榨量203.75万吨，开机率为 $56.05\%$ ，豆粕库存109.69万吨。南美大豆丰产预期强烈，国内大豆到港充足，油厂开工与豆粕库存均处高位，形成持续供应压力；同时，下游饲料企业备货谨慎，养殖端普遍亏损抑制需求，现货市场购销清淡。然而进口大豆成本偏高及压榨利润修复对价格形成底部支撑。预计豆粕期货价格将处于震荡走势。 # 3 # 中线策略建议 关注库存去化进度，南美天气，养殖需求。 # ■ 上周策略回顾 豆粕期价整体趋势处于横盘阶段,资金方面较为偏多。M2605短期内预计处于震荡阶段，预计运行区间：2700-2850。 # ■ 本周策略建议 豆粕期价整体趋势处于横盘阶段,资金方面略微偏空。M2605短期内预计延续震荡趋势，预计运行区间：2700- 2800。 # 豆粕(m) $\mathrm{v}$ 品种诊断 机构观点 盈利席位 主力资金 # # AI品种诊断报告 看整体趋势，日线处在横盘阶段，根据近年来行情周期的规律，当前可能还在趋势中段。 资金方面，主力空头阵营略占优势。同时，主力资金快速撤出。 外盘方面,白盘开盘前美豆粉有0.56%的较大跌幅,处于该时段历史跌幅的前28%分位。 < # 豆粕(m) 品种诊断 机构观点 盈利席位 主力资金 多空流向：-23.9 主力略微偏空 资金能量：-85.1 主力资金快速撤出 多空分歧： 89.8 变盘风险较高 VOL (5,10) VOLUME: 49219 MAVOL1: 54110 MAVOL2: 52281 豆粕周度产量 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 豆粕周度库存 表观消费量 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 周度库存天数 豆粕基差 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 油粕比 PART 02 豆油期货 # 目录 # Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 # 1 # 中线趋势判断 中线趋势来看，豆油主力处于宽幅震荡的阶段。 # 2 # 趋势判断逻辑 据Mysteel数据，第50周125家油厂豆油实际产量为38.71万吨，全国重点地区豆油商业库存113.74万吨。近期国内豆油产量环比有所回落，但库存仍处相对高位，市场供应整体充裕。需求端表现清淡，下游采购谨慎，去库节奏缓慢，叠加南美大豆丰产预期持续压制市场情绪。不过，2-3月的供应偏紧的预期以及进口大豆成本支撑，限制其下行空间。多空博弈下豆油期货价格预计处于宽幅震荡走势。 # 3 # 中线策略建议 关注国内采购节奏变化，美国生柴进展，南美天气。 # ■ 上周策略回顾 豆油期价整体趋势处于横盘阶段，资金方面略微偏多。短期内Y2601或将处于区间震荡阶段。 # ■ 本周策略建议 豆油期价整体趋势处于下行阶段，资金方面略微偏空。短期内Y2605或将处于弱势震荡阶段。 # 豆油(y) $\sim$ 品种诊断 机构观点 盈利席位 主力资金 # AI品种诊断报告 看整体趋势，日线基本处在下行通道中，根据近年来行情周期的规律，当前可能已近趋势尾声。从形态上看，价格处在底部敏感位置，需留意趋势反转的可能。 资金方面，主力空头阵营略占优势。 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 # 豆油(y) 品种诊断 机构观点 盈利席位 主力资金 中 多空流向：-26.6 主力略微偏空 资金能量：-46.6 主力资金小幅流出 多空分歧：78.8 有一定的变盘风险 豆油周度产量 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 豆油周度库存 豆油基差 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 豆油成交量 大豆周度到港量 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 大豆周度库存 大豆周度压榨量 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 大豆周度开机率 周度港口库存 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 巴西升贴水 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。 的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“长城期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号 师丽娟 从业资格：F0254438 投资咨询：Z0019194 长城期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！ # 谢谢 # 感谢您的观看