20240301-格林期货-玉米生猪早报_3页_102kb

玉米早报总结

• 品种观点：隔夜CBOT玉米期货震荡整理；国内现货区域分化，涨跌互现。增储政策导向支撑东北玉米偏强运行，但华北地区持续上量导致现货偏弱。期货盘面短线尝试上方压力，中线或维持宽幅区间运行。
• 操作建议：2405合约建议观望为主，关注2480-2500区间压力。等待压力确认后考虑波段做空机会。
• 利多因素：增储政策提振市场看涨情绪、东北基层惜售、部分深加工企业收购价上调；替代效应减弱、玉米饲料占比提高；节后下游补库需求存在。
• 利空因素：华北地区基层上量增加、部分企业收购价下调；气温回升将释放卖压；供给高点或已出现、饲料消费预期减弱；进口玉米到港成本低位、进口利润窗口开启；进口谷物库存高位、饲料企业采购意愿不足。
• 风险因素：基层售粮进度、增储节奏及规模、进口谷物规模、生猪疫病等。

生猪早报总结

• 品种观点：短期生猪供给充足，价格小幅上涨，但上涨动能有限；中期需关注供需转向平衡的时间；长期三季度或有上涨支撑，但母猪产能过剩限制空间。
• 操作建议：2405合约区间运行，观望为主；关注盘面冲高确认压力后的卖保机会。春节前已建议止盈远月空单，关注特定合约压力位（如2407合约16000、2409及2411合约更高压力位）。
• 利多因素：南方二育入场、部分养殖端出栏体重上调；中部疫病可能阶段性减少供给。
• 利空因素：发改委猪粮比退出预警、仔猪数量增长、出栏量较高；体重及冻品库存数据平淡；育肥成本下降。
• 风险因素：宏观调控政策、猪瘟影响、收储量、冻品库存及二育情绪等。

免责声明：报告基于公开数据，仅供参考，不构成交易建议，投资者自行承担风险。