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格林大华期货早报（玉米/生猪）2024年5月17日

玉米

1. 品种观点：美玉米出口销售量处于预期区间的低端，CBOT玉米期货下跌；国内现货偏强运行，期货盘面短期或继续试探上方压力，中线区间运行，长期重心或下移。
2. 操作建议：
   • 关注2407合约短期压力位2450-2470元，若突破则上移至2500元；若未能突破，则回落至2400-2450元。
   • 关注2501、2503合约冲高确认压力后的做空及卖保机会。
   • 指示短线区间操作，具体合约交易区间参考2400-2500元。
3. 利多因素：
   • 华北地区供给阶段性减少，现货价格维持偏强；山东深加工企业上调收购价。
   • 东北部分企业提价收购，南北港口玉米价格上涨。
4. 利空因素：
   • 饲用消费高点已现，进口替代规模扩大；新麦上市预期。
   • 政策粮投放，南方港口到货量增加；期货仓单量仍维持高位。
5. 风险：国内增储规模、进口谷物规模、政策拍卖力度、生猪疫情等不确定因素。

生猪

1. 品种观点：短期维持相对平衡，价格波动源于出栏节奏与二次育肥；中期看，来料供应减少可能缓和供给压力，但价格涨幅受限；长期关注三季度供需偏紧支撑。
2. 操作建议：
   • 关注合约支撑与压力位回调确认。
   • 特定合约支撑与压力位参考：2407合约：16000-16100；2409合约：17800-17900等。
   • 投机建议关注波动区间操作，卖保机会在盘面冲高后。
3. 利多因素：
   • 生猪出栏节奏放缓，中大猪及新生仔猪环比回落。
4. 利空因素：
   • 体重增加及进口、猪肉产量与供给相对充足。
   • 价格对饲料成本压缩，肥标价差低位。
5. 风险因素：调控政策、疫病、二次育肥情绪、冻品出库速度等。

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