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电力产业链跟踪总结

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部发布，时间为2022年01月18日，分析师为孙灿。报告聚焦电力产业链的行业跟踪、事件分析、动态更新及核心指标，旨在为投资者提供电力行业相关的市场洞察与投资建议。

主要观点

电力板块表现

• 整体表现：2022年01月18日，电力板块指数上涨1.74%，表现优于上证综指和深证成指。
• 细分板块表现：
  • 光伏设备板块：帝尔激光（4.41%）、锦浪科技（3.47%）、亿晶光电（2.97%）涨幅居前。
  • 风电设备板块：禾望电气（3.57%）、振江股份（2.87%）、新强联（2.76%）表现较好。
  • 火力发电板块：上海电力（8.75%）、华能国际（8.45%）、华电国际（4.59%）涨幅显著。

用电量增长

• 2021年全社会用电量：83128亿千瓦时，同比增长10.3%，较2019年增长14.7%，两年平均增长7.1%。
• 分产业用电情况：
  • 第一产业：增长16.4%
  • 第二产业：增长9.1%
  • 第三产业：增长17.8%
  • 城乡居民生活用电：增长7.3%
• 行业趋势：用电量的高速增长反映出国内经济的持续恢复与社会生产力的提升，第三产业用电增速最快，显示产业结构优化与需求结构改善。

节假日影响

• 随着春节和冬奥会的临近，社会对电力的需求仍将保持高位，电力基建的健康发展将对社会稳定起到保障作用。

关键信息

行业动态

1. 清远市清新华润百万千瓦新能源大基地项目开工：
   • 项目开工时间为2022年1月11日。
   • 截至1月11日，华润电力在清远市累计完成投资50亿元，累计创税1.1亿元。
2. 湖南娄底生态治理100万千瓦光伏项目开工：
   • 项目开工时间为2022年1月11日。
   • 作为全国第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光基地建设项目，项目建成后每年可生产清洁电量12.7亿千瓦时。

公司动态

• 福能股份（600483）：
  • 2021年第四季度发电量50.74亿千瓦时，同比下降13.12%。
  • 上网电量48.05亿千瓦时，同比下降13.52%。
  • 供热量237.26万吨，同比下降3.68%。
  • 2021年全年发电量195.67亿千瓦时，同比增长1.83%。
  • 上网电量185.54亿千瓦时，同比增长1.75%。
  • 供热量929.84万吨，同比增长36.50%。

风险提示

• 疫情波动超预期
• 装机量不及预期
• 电价上涨不及预期

核心指标分析

火电

光伏（周）

评级体系

证券投资评级

• 买入评级：预测6个月内证券绝对收益高于30%
• 增持评级：预测6个月内证券绝对收益在15%-30%之间
• 中性评级：预测6个月内证券绝对收益在-15%-15%之间
• 减持评级：预测6个月内证券绝对收益低于-15%

行业投资评级

• 买入评级：预测6个月内行业相对市场基准指数收益高于30%
• 增持评级：预测6个月内行业相对市场基准指数收益在15%-30%之间
• 中性评级：预测6个月内行业相对市场基准指数收益在-15%-15%之间
• 减持评级：预测6个月内行业相对市场基准指数收益低于-15%

重要声明

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分析师声明

• 孙灿具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，独立、客观出具本报告。
• 报告观点与分析师薪酬无直接或间接关系。