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中原期货研究所晨会纪要：宏观与主要品种观点综述

1. 宏观要闻要点

• 中共中央政治局会议审议了促进中部地区崛起的政策文件，并强调要坚持严监管，推动金融监管“长牙带刺”，并发布了针对金融风险问责的规定。
• 上海“沪九条”房地产新政自5月28日起实施，调整了非沪籍购房社保年限至3年，降低首付比例，并为多子女家庭和“以旧换新”提供政策支持。
• 国际油价上涨显著，美布两油连续大幅上涨。
• 中日韩领导人会议强调合作全面重启，深化经贸与科技创新。
• 统计局数据显示4月工业企业利润同比增长4%，全国规模以上企业继续稳步增长。

2. 农产品分析

花生

市场稳中偏弱，需求不足，库存增加趋势明显。策略上建议反弹做空，关注10-01正套机会。

油脂

国际市场存在天气炒作预期，但国内供应充足。等待回调做多，关注进口棕榈油供应情况。

赖白糖

巴西产量增长预期推动市场反弹，短期预计企稳，长期处于熊市，建议关注反弹沽空机会。

棉花

天气条件正常，增产预期导致空头持仓增加，基本面供需矛盾不大，预计郑棉价格震荡运行。

3. 能源及工业金属市场观点

烧碱

供需矛盾不大，建议关注远月做多机会，同时警惕局部区域价格下跌风险。

铜铝

铜现货强势表现，库存高企，产量维持高位。预计铜中线偏强运行，铝市价格高位震荡。

铁合金

硅锰价格大涨，双硅供需继续增长，原矿供应紧缺，预计锰硅偏强运行，硅铁跟随调整。

焦煤、碳酸锂

焦煤供应偏紧，需求转好，建议逢低做多；碳酸锂供需平衡，有政策推动下价格震荡运行。

4. 金融及期权市场分析

股指

市场震荡上行，三大股指表现强势。操作上需关注量能变化与关键支撑点，谨慎应对波动加大的风险。

期权策略

建议考虑卖出宽跨式策略，同时关注多HO空MO的机会，波动率交易者可积极参与。

5. 分支机构

中原期货在多个地区设有分支机构，提供专业的投资咨询与服务。

附注

以上观点仅为研究分析，并非投资建议，仅供参考使用。投资者应自行承担风险。