20220110-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_335kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要涵盖了多个化工品种的市场动态、供需变化及操作建议，整体呈现震荡走势，部分品种因成本支撑或供应扰动而偏强，但多数受终端需求疲软影响，操作上建议以区间交易为主。

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原油

• 价格走势：国际原油期价高位小幅回落，布伦特原油3月期货报81.75美元/桶（-0.3%），WTI原油2月期货报78.9美元/桶（-0.7%）。
• 市场因素：
  • 美联储3月加息预期升温。
  • OPEC+维持增产40万桶/日，认为奥密克戎对需求影响短暂。
  • EIA美国原油库存降幅低于预期，成品油库存增加。
  • 加拿大、美国北部严寒天气及哈萨克斯坦、利比亚供应扰动。
• 技术面：SC2203合约测试518区域压力，下方考验5日均线支撑。
• 操作建议：短线500-518区间交易。

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燃料油

• 价格走势：国际原油高位震荡，燃料油期价趋于震荡。
• 市场因素：
  • 新加坡燃料油市场上涨，低硫与高硫价差升至161.11美元/吨。
  • LU2205与FU2205价差上升27元/吨。
  • 前20名持仓显示FU2205多单增幅大于空单。
• 技术面：FU2205测试3000区域压力，LU2204测试3800区域压力。
• 操作建议：短线2830-3000及3640-3800区间交易为主。

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沥青

• 价格走势：沥青期价宽幅震荡。
• 市场因素：
  • 国内主要沥青厂家开工小幅上升，库存增加。
  • 山东地区供应稳定，下游需求清淡；华东地区开工回升，刚需采购。
  • 现货价格稳中有涨，华北、山东、东北报价小幅上调。
• 技术面：BU2206测试3450压力，下方考验3300支撑。
• 操作建议：短线3300-3450区间交易为主。

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LPG

• 价格走势：LPG期价呈现强势震荡。
• 市场因素：
  • 华南液化气市场持稳，主营炼厂报价平稳，珠三角码头成交稳中有涨。
  • 外盘价格小幅回落，山东醚后碳四价格上涨。
  • LPG2202合约与华南现货贴水640元/吨，与山东醚后碳四贴水770元/吨。
• 技术面：PG2202测试5200压力，下方考验5日均线支撑。
• 操作建议：短线4900-5200区间交易为主。

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LLDPE

• 价格走势：L2205合约震荡回落。
• 市场因素：
  • 国内聚乙烯企业开工率提升至88.11%，产量增加。
  • 下游行业开工率升降不一，总体需求较弱。
  • 本周库存环比下降3.93%，其中中石化及煤制企业跌幅明显。
• 操作建议：建议投资者设好止盈，谨慎持有。

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PP

• 价格走势：PP2205合约冲高回落。
• 市场因素：
  • 聚丙烯开工率环比下降0.48%，产量减少。
  • 下游需求疲软，订单跟进缓慢。
  • 总库存环比减少1.64%，其中上游企业库存减少2.75%，贸易商库存增加3.62%。
• 操作建议：建议投资者设好止盈，谨慎持有。

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PVC

• 价格走势：V2205合约震荡走低。
• 市场因素：
  • 生产企业开工率提升，但下游需求低迷。
  • 北方型材需求萎缩，南方基地负荷尚可。
  • 社会库存环比增加2.92%，高于去年同期。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

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EB

• 价格走势：EB2202合约震荡走低。
• 市场因素：
  • 苯乙烯工厂开工率提升，供应增加。
  • 下游需求回升，EPS库存下降，ABS/PS需求上升。
  • 苯乙烯库存总体下降，江苏库存明显减少。
• 操作建议：建议投资者逢高减持多单，落袋为安。

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PTA

• 价格走势：TA2205合约震荡走低。
• 市场因素：
  • 成本支撑增强，但终端需求萎缩限制期价上行。
  • 聚酯行业开工率维持在83.60%，江浙地区化纤织造开机率下降。
• 技术面：KDJ指标超买，波动加剧。
• 操作建议：建议多单逢高止盈。

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乙二醇

• 价格走势：EG2205合约偏强震荡。
• 市场因素：
  • 国内乙二醇总开工率下降，煤制装置开工率上升。
  • 港口库存持续累库，进口受阻。
  • 原料价格上涨，成本支撑增强。
• 技术面：关注5300压力与5200支撑。
• 操作建议：建议在2610-2700区间交易。

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短纤

• 价格走势：PF2205合约震荡偏弱。
• 市场因素：
  • 短纤开工率下滑，产量减少。
  • 产销率下降，下游需求疲软。
  • 原料价格上涨，但产销走弱限制期价上行。
• 技术面：KDJ指标超买，波动加剧。
• 操作建议：建议多单逢高止盈。

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纸浆

• 价格走势：纸浆期价持续上涨。
• 市场因素：
  • 下游纸厂开工率下降，终端需求疲软。
  • 供应端扰动频繁，北木浆厂检修，进口船期延迟。
  • 港口库存环比增加5.05%。
• 操作建议：建议以观望为主。

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天然橡胶

• 价格走势：RU2205合约小幅收涨。
• 市场因素：
  • 国内产区进入停割期，泰国南部高产。
  • 进口受阻，青岛库存持续去库。
  • 轮胎厂开工率下降，春节临近，库存难有明显增加。
• 操作建议：建议在14800-15100区间交易。

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尿素

• 价格走势：UR2205合约短期震荡偏多。
• 市场因素：
  • 部分装置恢复，供应预期增加。
  • 春节临近，下游采购积极性回升。
  • 农业采购推进，物流受阻导致阶段性供需错配。
• 操作建议：短期建议震荡偏多思路对待。

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玻璃

• 价格走势：FG2205合约增仓收涨。
• 市场因素：
  • 现货市场交投情绪偏弱，库存继续增加。
  • 华北、华中、华南地区需求转弱，经销商观望情绪浓厚。
• 操作建议：短期关注1940一线压力，不建议过分追涨。

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纯碱

• 价格走势：SA2205合约减仓收涨。
• 市场因素：
  • 检修装置恢复，供应稳定。
  • 下游采购心态谨慎，按需采购为主。
  • 港口库存继续上涨，关注节前终端备货情况。
• 操作建议：建议在2330-2395区间交易。