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文档总结

核心内容概述

本文档是一份关于中国及全球市场动态的行业研究报告，涵盖了A股市场、港股市场、宏观经济分析、固定收益市场和主要行业表现等内容。报告提供了市场指数、个股涨跌情况、政策动向、市场流动性及利率变化等详细信息，旨在为投资者提供市场趋势和投资策略的参考。

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主要观点

A股市场表现

• 中国A股市场连续两天上涨，但交易量变化不大。
• 小盘股（ChiNext）表现优于大盘蓝筹股，带动市场情绪。
• 今日涨幅较大的行业包括软件、零售、家居用品和医疗健康。
• 亏损板块主要集中在港口行业，因前期涨幅过大出现获利回吐。

港股市场表现

• 港股市场短期回调，但长期增长趋势未变。
• 恒生指数和HSCEI指数在2017年初表现强劲，成为新兴市场中表现最好的市场之一。
• 投资策略建议关注低估值、业绩稳健、高分红以及受益于“一带一路”和PPP项目的股票。

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关键信息

市场指数

指数名称	收盘价	涨跌幅	涨跌幅百分比
SSE Composite	3253.33	↑13.37	↑0.41%
SZSE Component	10405.75	↑76.75	↑0.74%
ChiNext	1921.08	↑26.12	↑1.38%
HSI	23963.63	↓182.4	↓0.76%
HSCEI	10408.56	↓36.92	↓0.35%

市场总体情况

• 总交易量为498.99亿元人民币，与前一交易日基本持平。
• 涨跌股比例为2197:575，市场整体偏强。

行业表现

赢家

• 软件行业：Shenzhen Infogem Technologies Co. (300085) 涨幅达10.02%；Surfilter Network Technology Co. (300311) 涨幅5.43%。
• 零售行业：受阿里巴巴与上海百联集团合作影响，零售股表现亮眼，如Alibaba相关企业涨幅超过9%。
• 家居用品：Xilinmen Furniture Co. (603008) 涨幅6.69%；A-Zenith Furniture Co. (603389) 涨幅8.87%。
• 医疗健康：Guangdong Transtek Medical Electronics Co. (300562) 涨幅10.00%；Dirui Industrial Co. (300396) 涨幅4.08%。

输家

• 港口行业：Zhuhai Port Co. (000507) 跌幅2.52%；Shanghai International Port (Group) Co. (600018) 跌幅1.32%。

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宏观经济分析

通胀数据

• 中国1月CPI同比上涨2.5%，PPI同比上涨6.9%，均略高于市场预期。
• CPI涨幅主要由春节提前带来的消费需求拉动，但温暖的冬季抑制了部分农产品价格上涨。
• PPI涨幅放缓，可能是由于上游行业对价格的控制。

经济前景

• 短期通胀可能不会持续高位，长期趋势仍需观察。
• 中国房地产和汽车行业销售热潮可能推动核心CPI上涨，但政策调控可能抑制这种趋势。

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固定收益市场

债券市场

• 债券市场可能反弹，但涨幅有限。
• 市场流动性仍较宽松，央行未有收紧迹象。
• 债券收益率接近贷款利率，吸引投资者关注。
• 建议投资者持有短期信用债，直到到期。

利率与市场动态

• 短期利率上升空间有限，长期利率下跌空间也较小。
• 市场流动性有所缓解，但金融体系仍脆弱，去杠杆进程刚刚开始。
• 债券市场波动可能持续，直到经济不确定性降低。

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其他重要信息

政策动向

• 中国工信部启动新一轮钢铁行业监管，推动产能削减。
• 国家发改委和工信部发布政策打击非法钢铁生产和销售。
• 中国央行强调去杠杆应适度进行，保持中性或略宽松的货币政策。

公司动态

• 部分上市公司宣布暂停或缩减增发计划。
• 山东省养老金管理公司将设立500亿元基金投资本地初创企业及国企。
• 中国核电公司曾因地震导致停电，影响生产。
• 上海金茂股份计划在港发行最多10亿美元股份。
• 中国银联股份计划融资10亿元人民币，估值约12亿美元。

国际市场动态

• 美联储主席耶伦表示维持当前资产负债表，但长期可能逐步缩减。
• 日本央行官员重申维持宽松货币政策以实现2%通胀目标。
• 欧洲央行指出利率下调空间有限，可能随着经济复苏而上调。
• 法国总统选举首轮投票于4月23日举行，极右翼候选人勒庞领先。

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债券市场周报（2月13日 – 2月17日）

市场流动性

• 银行间市场流动性略有收紧，主要由于存款准备金率和税收支付。
• 央行重启逆回购，导致市场净回笼180亿元。
• 货币市场利率整体上升，但部分期限利率下降，反映市场预期改善。

利率产品

• SHIBOR：1月17日，SHIBOR各期限利率略有波动。
• 银行间回购利率：整体上行，反映短期资金需求增加。
• 交易所回购利率：上行幅度较大，显示交易所市场流动性下降。

债券收益率

• 国债收益率：1年期国债收益率下降3bp，10年期国债收益率下降11bp。
• CDB债券收益率：1年期下降3bp，10年期下降3bp。
• 商业票据：收益率下降14bp。
• 中期票据：收益率略有波动，1年期下降4bp。
• 企业债：收益率下降4bp。
• 城投债：收益率略有波动，1年期下降2bp。

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投资建议

A股投资策略

• 重点推荐受益于“京津冀一体化”政策的行业及公司，如房地产、基建、水泥、港口等。
• 建议关注低估值、业绩稳定、高分红的蓝筹股。
• 建议关注受益于“一带一路”和PPP政策的行业。

港股投资策略

• 建议关注低估值、业绩稳健、高分红的股票。
• 重点推荐受益于“一带一路”和PPP政策的股票。

债券投资建议

• 建议持有短期信用债，直到到期。
• 债券市场反弹有限，需关注经济基本面改善及政策变化。

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总结

本报告全面分析了中国及全球市场动态，涵盖了A股与港股的走势、行业表现、宏观经济数据、政策动向、固定收益市场及投资策略。整体来看，A股市场由小盘股主导，港股短期回调但长期增长趋势不变。通胀数据结构性分化，短期内可能回落，长期趋势仍需观察。债券市场可能反弹，但涨幅有限，建议投资者关注短期信用债。政策调控和市场流动性是影响市场走势的关键因素，未来需密切关注经济基本面和政策变化。