深度报告-20230919-天风证券-机械设备行业深度研究_丝杠行业_人形机器人量产前夜_国内企业加速入局助推进口替代_50页_3mb

• 报告标题：机械设备-人形机器人量产前夜，国内企业加速入局助推进口替代
• 作者：分析师 朱晔
• 报告日期：2023年09月19日

🧰 1. 丝杠的行业分析

1. 丝杠定义：将电机旋转运动转化为直线运动的机械部件。
2. 类型：
   • 梯形丝杠：滑动摩擦，传动效率低。
   • 滚珠/滚柱丝杠：滚动摩擦，传动效率高，行业主导。
   • 行星滚柱丝杠：新一代产品，载重强、寿命长、效率高。
3. 技术壁垒：
   • 工艺复杂，需磨削、淬火等多工序，制造成本高。
   • 关键技术包括结构设计、材料处理、热处理等。
4. 市场空间：
   • 下游应用广泛，占机床采购量54.3%，全球市场规模预计2030年达8116亿美元。
   • 人形机器人推动需求，特斯拉Optimus采用行星滚柱丝杠。

⚙ 2. 国内企业状况

1. 供应链情况：
   • 高端市场：日德企业占90%，国内企业占5%。
   • 中端市场：国内企业占比约30%。
2. 核心企业：
   • 秦川机床、新剑传动、恒力液压、贝斯特、鼎智科技、长盛轴承等。
   • 宁波滚珠丝杠市占率78%，国内厂商仅南京工艺占8%。
3. 发展前景：
   • 技术不足，产品批次稳定性低。
   • 竞争激烈，价格下滑。
   • 差异化竞争将推动国产品牌进入高端市场。

🚀 3. 行业前景政策支持

• 政策导向：工信部推动高端装备国产替代，如智能制造、新能源汽车政策。
• **“中国制造2025”和“2035远景目标”**利好国产丝杠发展。
• 应用场景：高端数控机床、机器人、人形机器人等。

⚠️ 4. 风险提示

1. 竞争加剧：行业集中度低，利润空间压缩。
2. 原材料价格：钢铁价格波动影响成本。
3. 人形机器人落地：人形机器人普及不及预期。
4. 市场需求下降：下游行业波动风险。

💡 5. 投资建议

• 股票投资评级：买入。
• 行业投资评级：强于大市。

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