20240519-华泰期货-养殖周报_二育情绪上涨_生猪期价维持强势_14页_918kb

生猪市场分析总结

行情概述

生猪期货主力合约LH2309周内上涨185元/吨（5月17日收盘价18255元/吨），现货市场部分区域价格上涨，如河南地区上涨0.34元/公斤。基差方面，不同区域变化不一。

供需平衡观点

• 供应端：4月能繁母猪存栏量环比小幅上升0.87%，商品猪存栏量亦有小幅增长，出栏节奏按月度计划推进，集团供应趋于平稳。预计大肥去化后存栏体重将在高位保持稳定。

  • 整体存栏量稳定，淘汰量因蛋价上涨而减少，新产鸡苗销量环比下降明显，但新开产蛋鸡量仍大于淘汰量，存量将在小幅增加。

• 需求端：消费仍表现疲软，尾猪出栏体重略有下降。

  • 二次育肥情绪上涨对价格形成支撑，目前是价格的主要推动力。
  • 气温升高将进一步抑制消费，整体需求偏弱。

后市展望

综合分析，短期来看，由于集团供应稳定但需求波动，生猪价格或将围绕偏强区域震荡运行。如果需求端继续走弱，则可能会带来一定压力；但如果二次育风气情绪持续上行，价格将继续走强。预计未来短期内生猪价格仍将维持相对偏强走势。

策略建议

• 单边追高需谨慎，建议观望为主。
• 涨势持续性需关注二次育肥情绪变化。

鸡蛋市场分析总结

行情概述

鸡蛋主力合约JD2409环比大幅上涨，但现货市场上行后消费情绪迅速走弱，价格虽有回升但终端消费不振，5月19日鸡蛋河北产区现货价格4.0元/斤。

供需平衡观点

• 供应端：4月新开产蛋鸡主要来自于2023年12月的补栏鸡苗，但蛋鸡存栏量环比增长有限。

  • 供应方面暂处宽松状态，存栏小幅增加，使短期供需保持平衡。

• 需求端：随着天气转热，冷冻需求季节性下滑；贸易商在鸡蛋价格上行后选择谨慎拿货，清理库存。

  • 消费终端接受有限，产量与需求不匹配，导致价格出现分化。

后市展望

• 饲料原料价格压力有所缓和；但由于非洲猪瘟、禽流感对于消费端的潜在影响，整体需求偏弱。
• 鸡蛋价格短期难有持续上涨机会，预计现货价格将在当前区间内震荡。

策略建议

• 建议谨慎观望，切忌追高。
• 关注需求端的变化与鸡蛋库存可用天数变化。