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华创证券金工周报：上证指数终结七连阴，未来如何走？

本周A股、港股全面上涨，基金仓位整体回落。

本周市场全面上涨，上证指数周涨幅+0.72%，创业板指周涨幅+1.69%（数据来源：wind）。A股基金仓位整体回落，股票型基金仓位降至90.42%，较上周减少131个基点；混合型基金仓位降至87.36%，较上周减少283个基点（数据：华创证券）。

表：基金仓位变化简述

一、市场表现复盘

1.1 指数表现

本周宽基指数多数上涨，行业分化明显。涨幅前五行业：电子、汽车、银行、通信、家电；跌幅前五：煤炭、传媒、农林牧渔、建筑、纺织服装（数据：wind，华创证券）。

主力资金整体净流出，除电子行业外，其他行业均出现主力资金流出。计算机、机械、银行、非银行金融、基础化工为流出最严重的行业（数据：华创证券）。

二、基金运行简析

2.1 资金与仓位

本周新成立公募基金23只，合计募集资金2547亿元。股票型基金7只募资409亿元，混合型基金6只募资499亿元，债券型基金10只募资1639亿元（数据：华创证券）。

基金持仓方面，家电与交通运输受到最大机构加仓，连续12周被机构加仓；食品饮料和通信则被连续减仓（数据：华创证券）。

三、择时模型观点

3.1 A股择时信号

• 短期模型：多数宽基指数看多，成交量模型、特征龙虎榜机构模型信号乐观（华创金工八大模型）。
• 中期模型：涨跌停、月历效应信号中性。
• 长期模型：动量模型全市场看多。
• 综合模型：A股综合兵器V3模型、A股综合国证2000模型均看多（数据：华创证券）。

3.2 港股择时信号

中期成交额倒波幅模型继续看多，恒生指数本周上涨+0.277%，短期维持看多（数据：华创证券）。

四、未来一周展望

4.1 推荐行业

有色金属、农林牧渔、电子、国防军工、综合（数据：华创证券）。

4.2 风险提示

1. 多数模型信号已转向乐观，建议仓位以中性偏多为主。
2. 本周基金仓位连续减少，需警惕市场情绪变化（数据：华创证券）。

五、风险提示

本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势（华创证券，2024年）。