20140227-华创证券-晨会纪要_12页_492kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份晨会视点报告，涵盖了市场点评、财经要闻、研报回顾等内容，重点分析了近期A股市场走势、人民币汇率变化、政策动向及部分重点上市公司的表现与前景。整体内容结构清晰，信息详实，为投资者提供了重要的市场分析与投资建议。

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市场点评

大盘短期将维持震荡探底态势

• 市场表现：周二沪深两市出现暴跌走势，上证指数下跌2.05%，深成指下跌3.16%，创业板指下跌4.37%，两市跌停个股接近百家。
• 成交情况：两市合计成交3334亿元，较周一增加约三成。
• 板块与概念表现：房地产、汽车、券商等板块走弱，半导体、国防军工、电信运营等跌幅居前；智能家居、LED照明、安防服务等概念指数全线飘绿。
• 技术分析：沪指四连阴，击穿中短期均线，市场向下探底调整不可避免。
• 投资策略：短期建议防风险，中期关注“低渗透率（服务类与成长性消费品）+新的技术领域+脱颖而出的传统公司”三条主线，尤其重视传统行业中的公司机会。

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财经要闻

1、央行组合拳挤压套利资金空间人民币汇率接连下跌

• 汇率变动：人民币即期汇率单日下跌0.46%，创逾两年来最大跌幅，人民币中间价与即期交易价收窄。
• 政策背景：央行通过正回购操作回笼流动性，打击人民币单边升值预期，抑制套利资金流入。
• 专家观点：人民币双向波动有利于降低资本流入压力，为国内货币政策调整留下空间。
• 市场影响：套利资金恐慌，部分客户亏损，人民币贬值趋势已初见成效。

2、两部委部署建立统一城乡居民养老保险制度

• 政策背景：国务院印发《关于建立统一的城乡居民基本养老保险制度的意见》，人社部、财政部出台《城乡养老保险制度衔接暂行办法》。
• 制度统一：实现“四个统一”——制度名称、政策标准、管理服务、信息系统。
• 意义：有助于劳动力和人口流动中的权益保障，促进社会安全感，拉动消费，鼓励创新创业。
• 实施时间：从2014年7月1日起实施《暂行办法》。

3、北京大规模建充电桩新能源汽车销量倍增可期

• 政策支持：北京今年将首次大规模建设新能源汽车充电桩，计划完成1000个公用快充桩布局。
• 市场前景：新能源汽车申请数已占去年全国销量的8%，全年销量有望超万辆，带动全国新能源汽车销量倍增。
• 产业链机会：充换电站设备市场潜在规模达百亿元。

4、大摩大幅上调特斯拉目标价 特斯拉市值首破300亿美元大关

• 股价表现：特斯拉股价上涨13.94%，市值达304亿美元，创历史新高。
• 机构观点：大摩上调目标价至320美元，认为特斯拉有望成为商业电池组产品的领导企业。
• 行业前景：预计到2028年特斯拉全年总销量将超过110万辆。
• 其他信息：《消费者报告》将特斯拉Model S评为整体表现最佳的皮卡。

5、能源局推进风电发展 风电复苏势头确立

• 政策动向：国家能源局积极推动海上风电发展，预计今年风电并网容量将超过9000万千瓦。
• 行业前景：风电行业有望迎来复苏，湘电股份、银星能源、天顺风能等公司受益。
• 技术与市场：风电行业装机规模预计达2000万千瓦，公司布局有助于行业发展。

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研报回顾

1、太安堂(002433)公司点评

• 业绩表现：2013年营业收入7.85亿元，同比增长51.61%；净利润1.33亿元，同比增长50.93%。
• 核心观点：
  • 公司整合进入收获期，“内生+外延”快速发展。
  • 产业链延伸提升产品毛利率，未来发展前景乐观。
  • 14年亳州和抚松项目将成为业绩增长亮点。
• 投资建议：维持“推荐”评级。

2、诺普信(002215)公司点评

• 业绩表现：2013年营收17.12亿元，同比增长7.17%；净利润1.77亿元，同比增长36.86%。
• 核心观点：
  • 费用降低是业绩增长的主要动力。
  • 公司有望复制跨国农药巨头的发展路径，未来发展前景看好。
  • 收购常隆化工提升公司价值，低毒农药政策对公司有利。
• 投资建议：维持“强推”评级。

3、新大陆(000997)公司深度研究报告

• 核心观点：
  • 微信支付引爆二维码POS机市场，公司作为二维码芯片供应商受益。
  • 公司已构建从芯片、引擎到扫描枪的一体化产品体系。
  • 二维码POS机将成为商户首选。
• 投资建议：维持“强推”评级。

4、三六五网(300295)公司点评

• 核心观点：
  • 公司布局全面加速，未来看点包括新城盈利、金融超市、地产金融中介服务公司、365网盟计划。
  • 公司作为020企业，区域竞争能力强，市值弹性大。
• 投资建议：维持“强推”评级。

5、久联发展(002037)公司点评

• 业绩表现：2013年营收3.50亿元，同比增长13.05%；净利润2.09亿元，同比增长4.09%。
• 核心观点：
  • 炸药业务贡献业绩增长，四季度毛利率回升至40%左右。
  • 爆破业务重心向矿山倾斜，贵安新区BT项目带来重要增量。
  • 国企改革和矿山爆破业务是未来主要催化剂。
• 投资建议：维持“推荐”评级。

6、雅化集团(002497)公司点评

• 业绩表现：2013年营收13.08亿元，同比增长19.02%；净利润2.24亿元，同比增长6.79%。
• 核心观点：
  • 凯达化工并表贡献业绩增量，预计全年净利润增速60%左右。
  • 横向整合是公司未来发展战略，有利于提升市场控制力。
  • 收购四川国锂，布局锂矿资源，延伸至新能源行业。
• 投资建议：维持“推荐”评级。

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投资评级说明

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%~20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%~10%；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%~20%。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3~6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
  • 中性：预期未来3~6个月内行业指数变动幅度在-5%~5%；
  • 回避：预期未来3~6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

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风险提示

• 宏观经济风险：持续低迷可能导致民爆需求大幅下降。
• 整合风险：横向整合进展可能不达预期。

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