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文档总结

核心内容

本文档主要分析了2014年1月至2月期间，全球及中国主要商品期货市场的行情走势、市场动向、相关新闻以及操作建议。内容涵盖多个商品，包括铜、铝、锌、螺纹钢、橡胶、白糖、棉花等，同时涉及宏观经济数据、政策变化、市场情绪等影响因素。

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主要观点

1. 宏观经济数据

• 美国1月新屋销售年化总数达到46.8万户，创2008年7月以来新高，远超预期，表明美国房地产市场复苏迹象明显。
• 巴西央行将基础利率上调0.25%至10.75%，显示其对经济的紧缩态度。
• 中国发改委上调油价205元/吨，表明国内能源成本上升。
• 央行表示节后正回购为惯例，并未收紧流动性，但市场对流动性收紧的担忧仍存在。

2. 市场动向

• 央行对股市下跌做出回应，市场情绪有所改善。
• 上海自贸区推进利率市场化改革，对金融体系产生积极影响。
• 多家银行澄清房地产信贷政策未变，缓解市场对资金紧张的担忧。
• 比亚迪E6进入北京新能源汽车补贴目录，利好新能源市场。
• 外盘LME铜、铝、锌价格震荡，部分品种价格下跌，库存变动对价格有较大影响。
• 国内商品价格整体疲软，但部分品种如贵金属、棕榈油表现较好。
• 中国锌升水下滑，欧洲锌需求稳定，影响国际市场。
• 橡胶市场受宏观利空影响，价格持续走低。
• 动力煤价格受港口库存、下游需求及产能过剩影响，呈现震荡反弹。
• 白糖期货价格受产销率下滑和进口增加影响，震荡整理。
• 棉花市场因储备棉库存和政策不确定性，价格承压。

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关键信息

1. 铜市场

• 外盘LME期铜下跌，国内沪铜主力合约下跌。
• 铜价维持在48000-53500元/吨区间波动，52500元/吨为反弹压力位。
• LME库存减少，支撑铜价短期坚挺。
• 建议逢高尝试空单，关注库存变化。

2. 铝市场

• 外盘LME期铝微跌，国内沪铝主力合约上涨。
• 铝库存较高，短期走势以震荡为主。
• 建议空单持有，谨慎操作。

3. 锌市场

• 外盘LME期锌上涨，国内沪锌主力合约微涨。
• 锌价维持15000-15300元/吨区间震荡。
• 建议多单持有，新单不宜介入。

4. 螺纹钢市场

• 螺纹钢主力合约弱势盘整，未能打破空头格局。
• 现货价格整体下跌，部分市场跌幅较大。
• 建议空单持有，警惕进一步下跌。

5. 橡胶市场

• 橡胶期货价格小幅震荡，弱势延续。
• 建议前期空单继续持有，目标位10000元/吨，止盈位上调至15530元/吨。

6. 白糖市场

• 国内白糖期货价格下跌，SR1405合约报收4634元/吨。
• 现货价格区域性差异，整体偏弱。
• 建议前期多单离场观望。

7. 棉花市场

• 棉花现货价格微涨，但政策不确定性带来压力。
• 储备棉库存约1300万吨，未来可能通过进口配额与抛储结合去库存。
• 建议前期多单离场观望。

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操作建议汇总

商品	操作建议
铜	逢高尝试空单，关注库存变化
铝	空单持有，谨慎操作
锌	多单持有，新单不宜介入
螺纹钢	空单持有，警惕进一步下跌
橡胶	前期空单继续持有，目标位10000元/吨
白糖	前期多单离场观望
棉花	前期多单离场观望

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其他信息

• 研究员信息：文档中提供了各商品分析的研究员联系方式，便于投资者进一步咨询。
• 免责声明：文档信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。

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以上为文档的核心内容、主要观点及关键信息的总结。