20171023-东方财富证券-电子设备行业周报_内存价格持续上涨_推荐下游分销厂商_12页_1mb

电子设备行业周报总结

核心内容

2017年10月23日发布的电子设备行业周报指出，电子设备行业上周整体表现不佳，下跌2.85%，在27个一级行业指数中跌幅排名第26位。行业整体跑输上证指数和沪深300指数，但优于创业板指。报告认为，内存价格持续上涨是当前行业的重要驱动因素，并重点推荐下游分销厂商。

主要观点

• 内存价格上涨：自2016年以来，内存价格持续上涨，2017年至今涨幅超过40%，是DRAM有史以来涨幅最大的十个月。内存价格的上涨不仅源于基本面改善，也受到市场囤货行为的影响。
• 下游受益：由于内存价格上涨，终端厂商加紧备货，中游分销厂商和内存产业链厂商将从中受益。报告重点推荐分销MTK和海力士芯片的公司，以及具有资源类分销优势的英唐智控和内存器龙头企业兆易创新。
• 行业配置建议：建议关注存储类优质龙头和封装领域龙头，以把握行业增长机会。
• 技术发展动态：全球晶圆出货量预计持续增长，半导体产值在2017年预计增长19.7%，而2018-2022年高亮度LED产值年均增长2-5%。同时，三星完成8纳米LPP制程技术验证，谷歌发布首款自主消费类芯片，英特尔与Facebook合作开发AI芯片，富士康与IDG设立汽车科技基金，均显示出行业技术进步和资本投入加大。
• 市场动态：中国LED灯丝灯市场增长迅速，2017年市场规模预计达8.31亿美元，年均复合增长率达47.7%。此外，华为将成为京东方柔性OLED首位客户，而歌尔股份、华天科技、立讯精密等公司因iPhone X等产品带动业绩增长。

关键信息

个股表现

• 今年以来涨幅前十：江丰电子、弘信电子、正元智慧、华正新材、国科微、东尼电子、联合光电、同兴达、阿石创、飞荣达。
• 今年以来跌幅前十：GQY视讯、古鳌科技、安居宝、徕木股份、雄帝科技、华映科技、麦捷科技、苏州恒久、久之洋、东方中科。
• 上周涨幅前十：聚灿光电、阿石创、华阳集团、精研科技、铭普光磁、丹邦科技、东尼电子、联合光电、国美通讯、正元智慧。
• 上周跌幅前十：雷莱特、麦捷科技、瀛通通讯、久之洋、智动力、徕木股份、电连技术、神思电子、铜峰电子、欣天科技。

行业动态

• 晶圆出货量增长：SEMI预测2017-2019年全球晶圆出货量将持续上升，2017年晶圆出货量有望超越2016年。
• 半导体产值增长：Gartner预计2017年全球半导体产值将达4111亿美元，同比增长19.7%；2018年预计增长4%，2019年可能下降1%。
• OLED发展：中国小尺寸OLED面板出货量以37%年增速增长，京东方将在成都建设6代B7工厂，华为将作为其柔性OLED首位客户。
• LED市场：2017年全球LED灯丝灯市场预计达8.31亿美元，中国厂商出口增长显著。
• 封装技术：2017年全球IC封测产值增长2.2%，日月光、安靠、长电科技位列前三。

重点关注公司

风险提示

• 市场需求不及预期；
• 人工智能芯片发展不及预期。

投资建议评级标准

• 股票评级：买入（相对指数涨幅15%以上）、增持（相对指数涨幅5%-15%）、中性（相对指数涨幅-5%～5%）、减持（相对指数涨幅-15%～-5%）、卖出（相对指数跌幅15%以上）。
• 行业评级：强于大市（相对指数涨幅10%以上）、中性（相对指数涨幅-10%～10%）、弱于大市（相对指数跌幅10%以上）。

总结

报告整体分析了电子设备行业近期市场表现、行业动态、个股表现及重点关注公司，强调了内存价格上涨对行业的影响，并推荐了相关分销厂商和龙头公司。同时，报告指出行业面临的风险，如市场需求和人工智能芯片发展不及预期。此外，报告还提到了一些重要的行业趋势和技术进展，如全球晶圆出货量增长、OLED和LED市场的发展、封装技术的提升等，为投资者提供了全面的行业洞察和投资建议。