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原油市场震荡运行核心分析总结。本报告基于2024年11月15日数据，聚焦原油策略。欧佩克延长减产220万桶/日至12月底，缓解短期供应担忧，但利比亚产量恢复，伊拉克和俄罗斯未补偿。美国产量因飓风回落10万桶/日，预计逐步恢复。需求方面，欧美成品油裂解价差低位，消费旺季结束，美国油品需求意外回升，成品油去库。经济下滑迹象明显，降息预期可能导致原油需求回落，中国需求复苏延后至2025年初。基本面数据显示全球原油需求增速下调，EIA和IEA预测不一，美国库存累库但成品油超预期去库。

地缘政治风险突出，以色列官员称伊朗撤回攻击决定，但伊朗军方强硬回应，特朗普上台或加大以色列支持，中期选举前扰动减弱。美国停止回购石油储备，强化逢高做空建议。期货数据：2412合约下跌0.42%至5203元/吨，持仓量减少。

综合判断，原油市场震荡受供给稳中增、需求疲软和地缘冲突影响，建议投资者关注高点做空机会。风险因素包括地缘升级、经济数据波动。