20180101-宏信证券-一周热点回顾_17页_1mb

一周热点回顾（20171225-20180101）总结

核心内容概述

本报告总结了2017年12月25日至2018年1月1日期间，中国在经贸、工业、能源、科技、消费等领域的重要政策动向和行业进展，同时对经济金融数据和市场走势进行了分析预测。

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主要观点与关键信息

一、经贸发展与改革

• 经贸强国建设：商务部提出“三步走”战略，到2050年全面建成经贸强国，2020年前巩固经贸大国地位，2035年前基本建成经贸强国。
• 国际消费中心建设：未来三年将打造一批国际消费中心城市，吸引境外消费回流，发展免税业务，鼓励电商平台引进国际商品。
• “双创”平台普及：制造业骨干企业“双创”平台普及率接近70%，推动个性化定制、智能化生产、网络化协同等新业态发展。

二、工业与信息化发展

• 工业增长预期：工信部预计2017年全年工业增长约6.5%，2018年工业增加值增长约6%。
• 5G与互联网发展：中国电信计划2018年启动中等规模5G外场实验，推动5G标准制定和商用准备。
• 工业通信标准：工信部强调加快工业通信业标准体系建设，特别是在5G、人工智能等领域，推动中国标准“走出去”。
• 制造业PMI：12月制造业PMI为51.6%，比上月回落0.2个百分点，但仍处于全年均值水平，显示制造业平稳扩张。

三、能源与环保

• 能源生产总量：2017年全国能源生产总量预计为36亿吨标准煤，非化石能源占比17.6%，比2012年提高6.4个百分点。
• “大气十条”进展：环保部表示“大气十条”目标能够实现，PM2.5和PM10浓度显著下降，但大气污染治理仍需持续发力。
• 电动汽车充电设施：国家能源局指出，充电设施建设仍存在不兼容、利用率低、安全标准不足等问题，需推动政策和平台整合。

四、科技与基础设施

• 北斗卫星全球组网：我国将在2018年底前完成18颗北斗卫星全球组网，提供初始服务。
• 航空航天遥感测绘：加快高分七号卫星研制，推进资源三号03、04星立项，建设卫星海外接收站，提升测绘能力。
• 空地互联网发展：预计2023年中国民航飞机实现互联网全覆盖，当前覆盖率低主要受制于成本和政策限制。

五、金融与政策动向

• 绿色债券认证制度：央行与证监会联合发布绿色债券评估认证指引，规范信息披露，提升透明度。
• 条码支付规范：央行发布条码支付规范，分级设置日累计交易限额，提升支付安全。
• 企业减负规模：财政部表示，全年企业减负规模将超过1万亿元，通过营改增、清理涉企收费等举措实现。
• 外汇收支情况：前三季度经常账户顺差7453亿元，资本和金融账户顺差3625亿元，外汇储备增加598亿美元。

六、消费与市场表现

• 消费对经济增长贡献：前三季度消费对经济增长贡献率达64.5%，成为主要增长动力。
• 电影票房增长：2017年内地电影票房突破550亿元，国产片占比52%，进口片占比48%，增速合理。
• 市场行情展望：分析师认为，节后市场“开门红”可期，重点关注房地产、环保、周期行业和科技主题。

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关键政策与行业动向

领域	关键政策/动向
商务	推动建设经贸强国，制定“三步走”战略，打造国际消费中心城市
工业	推进“中国制造2025”，加快5G、工业互联网标准建设
能源	非化石能源占比提升，推进电能替代，完善电动汽车充电设施
金融	发布绿色债券指引，规范条码支付，推动企业减负
科技	北斗卫星组网推进，空地互联网发展提速
通信	5G标准制定和实验推进，电信业务总量增长69%
消费	消费对经济增长贡献率提升，电影票房稳步增长
市场	预计节后行情积极，关注政策与业绩的结合，推动高质量发展

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市场与经济预测

12月经济金融数据前瞻

• 工业增加值：预计同比增长6.0%，受环保限产影响，增速微幅回落。
• 固定资产投资：累计增速预计为7.2%，房地产、基建和制造业投资保持平稳。
• 社会消费品零售总额：预计同比增长10.0%，受双十一效应减弱和部分消费拖累影响。
• 进出口：出口增长10%，进口增长15%，受外需复苏和基数效应影响。
• 物价水平：CPI预计上涨1.8%，PPI上涨5.0%，受能源价格上涨和环保限产影响。

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投资策略与建议

投资方向建议

1. 高质量发展相关行业：通信、计算机、电子、环保、新能源等。
2. 消费升级领域：食品饮料、家电、医药、旅游、纺织服装等。
3. 周期龙头：燃气、钢铁、水泥、玻璃等，关注政策博弈带来的结构性机会。
4. 科技主题：新能源汽车、人工智能、5G、芯片等。

市场展望

• 流动性预期：节后流动性有望短暂宽松，推动市场反弹。
• 政策支持：中央经济工作会议强调高质量发展，政策驱动投资逻辑逐渐清晰。
• 风险偏好提升：政策与业绩的组合拳将有助于提升市场风险偏好。

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公司与行业评级说明

• 公司评级：

  • 买入（Buy）：预期股价强于沪深300指数20%以上
  • 持有（Hold）：预期股价变动介于+5%～+20%
  • 中性（Neutral）：预期股价变动介于-5%～+5%
  • 卖出（Sell）：预期股价弱于沪深300指数5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：预期行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上
  • 跟随大市：预期行业指数涨幅介于-10%～+10%
  • 弱于大市：预期行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上

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分析师声明

• 分析师具有证券投资咨询执业资格，研究内容合法合规、观点独立公正。
• 本报告为宏信证券有限责任公司发布，具备证券投资咨询业务资格。
• 本报告不构成投资建议，投资者应自主决策并承担相应风险。