20240101-天风证券-金融工程_激励目标组合上周超额基准2.15__7页_502kb

金融工程定期报告总结

组合表现概览

报告分析了多种量化选股组合的表现，数据基于历史模型。重点关注2023年以来的绝对收益、超额收益，以及上月和上周的表现。组合构建方法涉及因子如股权激励、市场情绪、估值、成长等。

• 股权激励组合子类：

  • 激励目标组合：基于方案目标增长率与基本面因子筛选。2023年绝对收益605%，超额中证500指数1347%；上月超额423%，上周215%。
  • 人员结构组合：基于管理层占比与基本面因子筛选。2023年绝对收益1523%，超额中证500指数2265%；上月超额136%，上周105%。
  • 实施进度组合：基于实施周期与基本面因子筛选。2023年绝对收益724%，超额中证500指数1466%；上月超额116%，上周139%。
  • 超预期组合：基于市场情绪和预期调整因子筛选。2023年绝对收益735%，超额中证500指数1477%；上月超额94%，上周120%。

• 大盘价值组合：基于市净率、股息率等因子筛选。2023年绝对收益566%，超额国证价值指数816%；上月超额-119%，上周-11%。

• 指数增强组合：

  • 中证500增强组合：使用复合因子优化。2023年绝对收益-534%，超额中证500指数209%；上月超额119%，上周34%。
  • 中证1000增强组合：使用类似因子。2023年绝对收益-305%，超额中证1000指数322%；上月超额229%，上周49%。

总体上，部分组合表现强劲（如激励系列），但大盘价值和指数增强组合存在波动或负收益。风险提示包括模型失效和市场风格变化。

• 风险提示：模型基于历史数据，可能存在失效风险；市场风格变化可能导致组合表现波动。投资者需独立评估数据。