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市场研究部证券研究报告总结

核心内容

2020年10月19日，A股市场整体震荡下行，主要股指均出现不同程度的下跌。与此同时，欧美股市普跌，美国三大股指跌幅均超过1.4%。亚太市场则呈现分化态势，部分市场上涨。全球宏观经济数据向好，但市场情绪受美国大选前风险偏好回落影响，整体表现偏弱。

主要观点

国内市场表现

• 大盘走势：周一（10月19日）A股市场高开低走，宽幅震荡。上证综指下跌0.71%，深成指下跌0.82%，中小板指下跌0.62%，创业板指下跌1.28%。两市成交量略有上升，达7390.9亿元。
• 行业表现：30个中信一级行业多数下跌，其中有色金属、银行及石油石化涨幅居前，医药、煤炭、电力设备及新能源跌幅较大。
• 概念活跃：卫星互联网、生物育种及无线充电等概念表现较为活跃。
• 投资建议：建议投资者保持耐心，精选三季报绩优公司，从容布局。

宏观经济数据

• 三季度GDP：同比增长4.9%，预期为5.2%，为年内最高，增速由负转正。
• 工业增加值：9月同比增6.9%，增速较8月加快1.3个百分点，制造业和采矿业表现较好。
• 固定资产投资：1-9月同比增长0.8%，民间投资降幅收窄，第三产业投资增长2.3%。
• 社会消费品零售总额：9月同比增长3.3%，预期为2.3%，但1-9月同比下降7.2%。

关键信息

国内经济亮点

• GDP增长：三季度GDP增长4.9%，为年内最高，增速由负转正。
• 工业增长：9月工业增加值增长6.9%，制造业增长7.6%，采矿业增长2.2%。
• 投资回暖：固定资产投资增速由负转正，民间投资降幅收窄。
• 消费复苏：9月社会消费品零售总额增长3.3%，但1-9月仍同比下降7.2%。

海外市场动态

• 欧美股市下跌：美国三大股指跌幅均超1.4%，道指跌1.44%，纳指跌1.65%，标普500跌1.63%。部分科技股如苹果、微软、强生跌幅超2.4%。
• 中概股表现：开心汽车涨近300%，人人网涨超29%。
• 泛欧交易所故障：交易所因技术问题暂停交易两小时，影响欧洲市场表现。
• 日本市场：日经225指数上涨1.11%，抹去全年跌幅。日本将与欧美反垄断机构合作应对科技巨头垄断行为。
• 氢能源合作：丰田汽车与多家企业宣布成立“氢能源价值链推进协议会”。

大宗商品与外汇市场

• 黄金：微涨0.03%，报1906.90美元/盎司。
• 原油：布伦特原油下跌1.09%，报42.46美元/桶。
• 铜铝：LME铜微涨0.42%，LME铝下跌1.34%。
• 外汇：美元指数下跌0.301%，美元中间价微跌0.48%。欧元/美元上涨0.43%，英镑/美元上涨0.25%。

行业与公司动态

• 虚拟现实产业：工信部推动虚拟现实产业高质量发展，支持技术融合与产业集聚。
• 特斯拉出口：国产特斯拉Model3将出口至欧洲，首批车辆预计下周二发往欧洲。
• 阿里巴巴收购：投资约280亿港元收购吉鑫控股70.94%股权，间接控制高鑫零售。
• 哈利伯顿财报：第三季度净亏损1900万美元，低于市场预期。
• 哔哩哔哩合作：与BBC Studios达成长期战略合作，内容共制及IP开发。
• 可口可乐产品调整：计划淘汰Tab及其他表现不佳产品。
• 康菲石油并购：以97亿美元收购康乔资源公司。
• AMC影院恢复：预计10月底恢复运营约530家影院。
• 迈克菲上市计划：计划二次上市，10月21日确定IPO价格。

投资评级定义

风险提示

• 风险偏好回落：美国大选前市场情绪偏谨慎，可能影响后续投资热情。
• 技术故障风险：泛欧交易所等机构因技术问题导致交易中断，影响市场稳定性。
• 信息不确定性：本报告信息来源可靠，但不保证其准确性和完整性，投资者需自行评估。

分析师信息

• 分析师：吕梁
• 执业证书号：S1490516090001
• 联系方式：电话：010-85556185；邮箱：lvliang@hrsec.com.cn