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港股市场综述（7月29日）

1. 大盘表现：恒生指数收跌0.2%至25524点，恒生科技指数跌0.4%。港股通净流入127亿港元，累计净流入已达1160亿，政策支持持续。
2. 板块亮点：
   • 生物医药股创新高，反映风险偏好上升；
   • 券商板块领涨，政策托市明显；
   • AI概念股受云服务增长带动走强，浪潮数字企业再创历史新高。
3. 市场风险展望：技术指标超买、8月历史性疲弱、美元短期反弹压力可能引发调整，但政策预期（如中美贸易会谈成果）和资金流入仍支撑长期修复。

行业动态

• 消费领域：国务院发布《育儿补贴制度实施方案》，3岁以下婴儿每年3600元补贴，推动相关个股先扬后抑。
• 新能源与公用事业：光伏玻璃价格持平，但光伏设备板块强势反弹，市场对硅料需求支撑仍存疑虑。
• 医疗板块：药明康德上半年业绩超预期，CXO领域龙头领涨，毛利率提升和中期股息提振市场信心。

研报要点摘要

1. 房地产：一线新房成交量同比下跌，存销比环比上升。内房股建议聚焦央企和国企开发商，关注华润置地、越秀地产。
2. 港股策略：高位整固为主，政策（如中美贸易协定及“反内卷”政策）或催化基本面修复，重点关注医药、科技和消费板块。

美股与美债

• 市场表现：短期谨慎，盈利预期上修推动上行，关注医疗保健及AI相关个股。
• 风险因素：关税协议落地、降息预期及通胀数据或影响调整幅度。
• 美债策略：维持高位震荡，10年期收益率波动区间4.25%-4.6%。

风险提示

• 政策变动、利率波动及地缘政治风险需密切关注。
• 港股短期调整压力上升，但中长期修复逻辑未变。