20250513-开源证券-北交所信息更新_API_17K新品布局+多款核电软管试制_2025Q1归母净利润同比+86__4页_700kb

利通科技（832225.BJ）分析总结

公司概况

利通科技（832225.BJ）当前股价188.1元，2025年投资评级维持“增持”。公司主营石油软管及相关超高压装备，2025Q1业绩大幅增长，营收同比增长2314%，净利润同比增长86%。

关键业绩亮点

• 一季度财务表现：营收124亿元，归母净利润3.56亿元（+8613%），扣非净利润同比增长5449%。
• 盈利预测上调：维持2025年净利润预测（12亿元），上调2026年至147亿元（原142亿元），新增2027年175亿元预测。
• 估值：对应PE从196倍降至136倍，增长空间不断提升。

产品与业务进展

1. 工业装备领域：

   • 石油软管产品获API7K、API17K等认证，并成功配套陆地及海上油气压裂装备。
   • API17K新品研发推进中，计划于2025年投产。
   • 300L超高压灭菌机成功下线，应用于食品、医药等领域。
   • 核电软管领域完成43种型号试制，加速进口替代。

2. 客户资质：

   • 2025年4月获中石油一级供应商资格，产品覆盖高压钻探胶管系列。

风险提示

• 行业竞争加剧风险
• 新品市场拓展不确定性
• 原材料价格波动

机构观点

开源证券研报认为，公司在超高压设备和核电软管布局优势显著，维持“增持”评级。

注：风险及财务数据摘要已同步更新，供投资参考。