20250403-国新证券股份-有色金属_铝产业高质量发展实施方案（2025-2027年）_出台_产业趋势预计加速形成_3页_372kb

铝产业高质量发展实施方案总结

核心内容概述

《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》由工业和信息化部等十部门联合印发，旨在推动中国铝产业向高端化、智能化、绿色化转型，解决当前存在的结构性矛盾，提升产业国际竞争力。

主要观点

• 产业现状：中国铝产业规模全球领先，2024年氧化铝、电解铝、铝加工材及再生铝产量分别为8500万吨、4400万吨、4950万吨和1050万吨。
• 主要矛盾：
  • 资源对外依存度高（铝土矿进口占比超60%）；
  • 能耗与碳排放压力大（电解铝占全国碳排放3.5%）；
  • 高端产品供给不足（2024年高端铝材进口依存度超30%）。
• 政策目标：
  • 到2027年，国内铝土矿资源量增长3%-5%，再生铝产量达1500万吨以上；
  • 电解铝能效标杆产能占比提升至30%，清洁能源使用比例达30%；
  • 突破低碳冶炼、精密加工等技术，培育高端铝合金材料。

关键信息

1. 资源保障强化

• 推进低品位铝土矿开发与煤下铝综合利用；
• 构建再生铝回收体系，目标2027年再生铝产量占比提升至30%；
• 2024年铝土矿进口依存度达65%，再生铝替代潜力巨大。

2. 产能结构优化

• 严控氧化铝新增产能，重点区域禁止扩产；
• 推动电解铝向清洁能源富集地区转移；
• 淘汰能效基准以下产能，2024年电解铝清洁能源使用比例仅25%，政策倒逼行业加速洗牌。

3. 技术创新驱动

• 支持高强铝合金、航空材料等研发；
• 推动产学研联合体建设；
• 南山铝业已参与国产大飞机C919材料供应，2024年高端产品毛利占比达25%。

4. 绿色与数字化转型

• 要求电解铝企业实施节能改造（如大型化电解槽技术）；
• 建设绿色工厂；
• 推广MES、ERP等数字化系统。

投资建议

《方案》的出台标志着铝产业进入“量稳质升”新阶段，重点利好以下领域：

• 再生铝及资源回收：政策明确再生铝产能目标，建议关注怡球资源、顺博合金；
• 高端铝加工材：航空航天、新能源汽车轻量化需求驱动，推荐南山铝业、明泰铝业；
• 绿色能源配套：电解铝清洁能源替代催生光伏/风电需求，关注中国铝业、云铝股份（绿电占比超80%）。

风险提示

1. 政策执行不及预期；
2. 下游需求波动；
3. 成本上涨风险。

投资评级定义

分析师信息

• 分析师：葛寿净
• 登记编码：S1490522060001
• 电话：010-85556172
• 邮箱：geshoujing@crsec.com.cn

免责声明

本报告由国新证券股份有限公司市场研究部发布，分析师葛寿净具备证券投资咨询执业资格。本报告仅供参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，也不承担因使用本报告而产生的任何责任。投资者应独立评估信息并结合自身需求做出决策。