19H电影市场复盘_暑期档前瞻_内容不足和高票价抑制需求_暑期档变化频繁关注单片表现_13页_1mb

传媒行业：19H电影市场复盘与暑期档前瞻

核心内容概览

• 19H电影市场表现：全国电影总票房（含服务费）为300.6亿元，同比下滑3.8%；观影人次7.8亿，同比下滑11.4%。平均票价提升，对观影热情产生抑制作用。
• 城市票房分布：一二线城市票房同比增速下降，三线以下城市因价格敏感度高，票房下滑幅度更大，导致其票房占比小幅下降0.7%。
• 影片票房分布：19H票房TOP10影片中有6部票房超10亿元，国产与进口影片各占5部。观影人次TOP10影片中，8部观影人次超2000万。
• 暑期档历史表现：2013-2018年暑期档票房从62.7亿增长至128.7亿，占全年票房比例稳定在18%-23%之间。2018年因《我不是药神》推动，暑期档票房突破120亿。
• 暑期档影片集中度：暑期档TOP10影片通常占据75%-85%票房，符合“二八定律”。2018年国产片占据TOP5影片中的3部，但仍有明显主场优势。
• 19年暑期档预期：大体量影片数量不足，整体票房预期平淡，建议关注单片表现带来的投资机会。

主要观点

• 内容与票价影响市场：19H票房与观影人次同比下滑，主要受春节档表现低于预期及优质内容上线不及预期影响，同时平均票价上涨抑制了部分观众的观影意愿。
• 暑期档重要性：暑期档是全年票房的重要组成部分，其表现与全年票房增长趋势基本一致。头部影片对暑期档票房贡献显著。
• 国产片优势明显：国产片在暑期档中占据主导地位，即便有好莱坞大片参与，国产片仍保持较高票房占比。
• 影片类型多样性：19年暑期档动画电影数量较多，相比2018年暑期档动画片缺失的情况有所改善。

关键信息

19H电影市场数据

• 总票房：300.6亿元，同比下滑3.8%。
• 观影人次：7.8亿，同比下滑11.4%。
• 平均票价：含服务费37.7元，较2018年同期提升2.7元。
• TOP10影片票房：6部影片票房超10亿元，国产与进口影片各占5部。
• TOP10影片观影人次：8部影片观影人次超2000万。

暑期档表现

• 历史票房增长：2013-2018年暑期档票房从62.7亿上升至128.7亿，占全年票房比例基本稳定在18%-23%之间。
• 2018年暑期档亮点：《我不是药神》推动暑期档票房突破120亿，占全年票房比例达22.7%。
• 头部影片集中度：TOP10影片占据75%-85%票房，体现“二八定律”。
• 国产片主场优势：2014-2018年暑期档TOP5影片中，国产片数量占多数，2018年仍有3部国产片进入TOP5。
• 进口影片参与度：2018年进口片并未明显回避暑期档，部分好莱坞大片提前或同步上映。

19年暑期档影片

• 高票房潜质影片：
  • 《银河补习班》（邓超、俞白眉导演）
  • 《蜘蛛侠：英雄远征》（漫威系列电影）
  • 《扫毒2》（古天乐、刘德华等主演）
  • 《小小的愿望》（田羽生导演）
  • 《使徒行者2》（张家辉、古天乐、吴镇宇等主演）
  • 《上海堡垒》（鹿晗、舒淇主演）
• 动画电影数量增加：
  • 日本经典动画：《千与千寻》《机动战士高达》
  • 好莱坞动画：《玩具总动员4》《爱宠大机密2》
  • 国产动画：《全职高手》《哪吒之魔童降世》

投资建议

• 优质内容驱动增长：随着影院建设接近尾声，优质内容将成为推动票房增长的关键因素。
• 关注单片表现：建议关注单片票房表现，为制片方带来投资机会。
• 暑期档预期：19年暑期档票房预计同比承压，但部分影片具备较强票房潜力。

风险提示

• 政策监管风险：政策变化可能对市场产生影响。
• 市场增速不达预期：整体市场增速可能低于预期。
• 重点影片票房不达预期：部分重点影片票房表现可能低于预期。

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附图与数据来源

• 图1：2010-2019年上半年全国电影票房收入及同比增速
• 图2：2010年-2019年上半年城市院线观影人次及同比增速
• 图3：2009年-2019年上半年全国电影平均票价
• 图4：2017-2019年上半年月度票房对比
• 图5：2015年-2019年上半年分级城市票房占比变化
• 图6：2014-2018年暑期档TOP5影片国产片和进口片占比
• 图7：2018-2019H主要影投公司市占率及变动
• 图8：2014-2018年暑期档TOP5影片国产片和进口片票房占比
• 图9：2014-2018年暑期档头部影片票房占比
• 图10：2015-2018年暑期档（7-8月）票房同比增速与全年票房同比增速对比
• 图11：暑期档观影人次及其占全年观影人次比例
• 图12：2014-2018年暑期档TOP5影片国产片和进口片占比
• 图13：2014-2018年暑期档TOP5影片国产片和进口片票房占比
• 图14：2015年-2019年上半年分级城市票房占比变化
• 图15：2018-2019H主要院线市占率及其变动
• 图16：2014-2018年暑期档TOP5影片国产片和进口片占比
• 图17：2014-2018年暑期档TOP5影片国产片和进口片票房占比
• 图18：2015年-2019年上半年分级城市票房占比变化

资料来源：艺恩电影智库、天风证券研究所、猫眼专业版App