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苹果周报总结：消费淡季关注开秤价

价格现状
本周苹果主力合约收于6910元/吨，周涨幅238%。现货方面价格延续弱势，山东产区批发均价约8350元/吨。销区批发市场受时令水果冲击，苹果需求整体不温不火。

供给分析
预估24/25年度全国苹果产量同比增5%-10%。新季苹果已进入坐果期，整体长势良好，预计产量有所提升，但西部产区供应因天气影响品质下降。苹果种植利润近年来承压，但22/23年度高收益提振了农户积极性，利于单产提高。

需求分析
消费进入淡季，产地降价促销，部分客商面临前期高采购成本亏损。需求挤出效应显著，市场整体偏空。苹果作为低端水果，在消费多样化背景下面临竞争压力。

期货策略
建议偏空操作，关注8月早熟品种开秤价格。供需失衡下，价格弱势趋势明显。

风险提示

1. 走货节奏变化影响价格波动
2. 开秤价低于预期或加剧价格下行压力

核心逻辑回顾
苹果价格受需求下滑、天气灾害、供需变化三个逻辑驱动。2018-2021年经历高产低需周期，但极端天气引发的减产导致价格波动剧烈（如2019年连续降雨影响入库量）。交割机制调整（如降低糖度标准、扩大替代品范围）也在一定程度上影响期货流动性。

其他因素

• 替代品：廉价替代水果价格低，对苹果消费有挤出效应
• 库存情况：当前冷库库存处于历史偏低水平，出库量下降

研究员信息
李依穗，招商期货农产品研究员。执业资格：Z0020997

**免责声明**  
本报告由招商期货有限公司编制，发布于2024年7月14日。分析观点、数据来源及风险提示均来自原文，未经核实，不构成投资建议，投资者据此操作需自行承担风险。