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生猪期货早报分析总结

报告概述

本报告为大越期货投资咨询部于2025年6月23日发布的生猪期货分析，作者王明伟，从业资格证号F0283029，投资咨询资格证号Z0010442。报告基于当前市场数据，对生猪期货进行基本面、供需、基差等多方面分析。

核心内容总结

1. 供需分析

• 供应端：节后出栏积极性减弱，生猪供应或减少，存栏量同比减少，预计市场供给压力不大。
• 需求端：五一假期后消费需求回落，鲜猪肉消费压制短期价格；中国对美、加猪肉关税加征提振市场信心，对国内消费有正面影响。
• 总体趋势：供需双减，预计本周猪价回归区间震荡。支撑区间为13700-14100元/吨。

2. 盘面分析

• 基差：现货全国均价14160元/吨，2509合约基差265元/吨，现货升水期货，偏多。
• 持仓与价格：主力持仓净空，但空头减仓，情绪偏空；价格在20日均线上方，方向向上，偏多。
• 持仓数据：持仓净空，空减，显示市场空头力量减弱。

3. 主要观点与预期

• 短期展望：供需均减少，猪价震荡为主，关注集团出栏节奏和二次育肥动态。
• 风险提示：出栏增多可能导致价格下行，消费信心不足压制需求。
• 数据支撑：生猪存栏量环比略减，同比降2.2%；能繁母猪存栏同比小幅增加，维持高位。

4. 关键因素

• 宏观与政策：对美、加进口关税提振信心；但国内宏观环境悲观预期仍存下行风险。
• 合同与风险：主要风险点包括供应过剩和需求不足，对价格造成下行压力。

本报告仅供内部参考，非投资建议。免责声明：市场有风险，投资需谨慎。

联系信息

作者：王明伟
联系方式：0575-85226759