20141205-华融证券-机械行业_动态研究-能源发展计划2014-2020启动四条投资主线_15页_712kb

机械行业动态研究总结

核心内容

2014年12月发布的《能源发展计划2014-2020》是中国政府为保障能源安全、优化能源结构、控制能源消费而制定的长期规划。该计划不仅关注国内能源自主保障能力的提升，还强调了对可再生能源、天然气消费和煤炭清洁利用的大力支持。这为能源设备制造商提供了明确的投资方向和市场机遇。

主要观点

1. 能源发展计划的长远性与目标性
   与“十二五”规划相比，该计划时间跨度更长，明确了“保安全、调结构、控消费”三大核心目标。增强自主保障能力被置于首要位置，以应对国际能源价格波动带来的不确定性。

2. 本土油气设备及服务提供商前景良好
   国内石油产量的稳步提升和天然气的大力发展将推动海工装备、非常规油气设备及相关服务的需求增长。特别是渤海和南海等海域的油气开发，将为设备制造商带来新的增长点。

3. 天然气消费产业链将迎来发展机遇
   随着天然气替代煤炭和石油的政策推进，以及天然气进口通道的拓展，天然气产业链相关设备制造和服务企业将受益。包括储运、加气站、燃气锅炉等设备制造商。

4. 煤炭清洁高效利用推动电力与环保设备需求
   在煤炭资源富集但环境压力较大的背景下，推进煤炭基地建设和清洁发电成为重点。这将带动高效燃煤发电机组、输配电设备及环保设备的市场需求。

5. 可再生能源成为投资重点
   风电、太阳能、地热能等可再生能源的大力发展，将带来相关设备制造商的稳定需求。计划中明确了非化石能源消费占比目标，提升了可再生能源在能源结构中的地位。

关键信息

一、能源发展计划2014-2020的三大特征

• 保安全：增强能源自主保障能力，重点发展海上油气、非常规油气和天然气。
• 调结构：优化能源结构，降低煤炭和石油依赖，提升天然气和可再生能源比例。
• 控消费：控制能源消费总量，减少污染排放，推动节能环保设备应用。

二、主要投资主线

1. 非常规油气与海上油气设备及服务提供商

   • 国内油气开发将推动海工装备与非常规油气设备需求增长。
   • 推荐公司：中海油服（601808）、惠博普（002554）、江钴股份（000852）

2. 天然气大消费产业链公司

   • 天然气进口和本土开发将促进天然气消费，带动储运、加气站、燃气应用设备需求。
   • 推荐公司：中集集团（000039）、富瑞特装（300228）、金卡股份（300349）

3. 节能环保与可再生能源设备制造商

   • 节能环保设备有助于实现控消费目标，可再生能源设备制造将受益于政策支持。
   • 推荐公司：天地科技（600582）、开山股份（300257）、汉钟精机（002158）

三、风险提示

• 国际油价持续下跌：可能影响海外订单的获取。
• 技术瓶颈：非常规油气和海洋油气开发技术难点可能制约发展。
• 天然气进口受限：若进口环境变化，可能压制天然气消费增长。
• 节能环保政策执行不力：可能影响相关设备需求增长。

推荐投资标的表

投资评级定义

结论

该能源发展计划为机械行业提供了明确的投资方向，特别是在油气设备、天然气应用设备、节能环保设备和可再生能源设备领域。随着政策支持和市场需求的双重驱动，相关设备制造商将获得良好的发展机遇。但需警惕国际能源价格波动、技术难题、进口限制及政策执行力度等风险因素。