美联储-金融科技和银行：规避国家高利贷法的战略伙伴关系（英）-2023.8-45页_1mb

总结：FinTech与银行战略合作伙伴绕过各州利率上限

• 研究背景与目标：
  本研究探讨了Fintech公司与银行之间的战略合作伙伴关系如何绕过各州利率上限，尤其是在不同信用风险等级的借款人市场中的竞争格局。研究的核心是分析利率上限对消费者信贷市场的影响，以及Fintech与银行合作如何改变信用供给。

• 研究方法：
  研究基于2010年至2019年间的贷款申请数据（solicitations），分析了不同类型贷款机构（包括Fintech银行合作方、传统银行、金融公司等）在低/高利率上限州的信贷供给情况。使用回归分析比较了在不同利率政策和信用风险条件下的贷款申请趋势。

• 主要发现：

  1. 市场细分情况：

     • 传统银行主要针对高信用风险借款人（高prime信用评分），对高风险借款人兴趣较低。
     • 金融公司专注于次级及以下信用等级的借款人（subprime、near-prime、low-prime），尤其是在利率上限高的州。
     • Fintech与银行合作模式（FinTech-bank partnerships）主要针对边缘风险（marginal）和次级/低级信用风险借款人（near-prime与low-prime），尤其在利率上限低的州如阿肯色州表现突出。

  2. 利率上限的影响：

     • 低利率上限州（如阿肯色州）限制了传统金融公司在高风险市场的信贷供给，但Fintech与银行合作允许这些机构绕过当地上限，凭借联邦“出口利率”豁免提供贷款。
     • 高利率上限州中，金融公司积极提供高风险贷款，而银行则较少涉足此领域。

  3. 法院裁决的影响（Madden v. Midland 决定）：

     • 该裁决限制了银行在将贷款出售给非银行机构时适用当地利率上限豁免，导致在第二巡回法院管辖区域（纽约、康涅狄格州与佛蒙特州）的FinTech-bank合作贷款申请数量大幅减少。

• 研究结论：
  利率上限政策通过影响机构行为导致了信用供给的市场细分。Fintech与银行的合作模式在低利率上限州通过出口利率豁免机制，成功扩大对边缘及以下信用风险借款人的信贷覆盖。同时，高利率上限州依然是传统金融公司的重要市场，而银行整体回避高风险信用等级。