20230213-东海证券-电子行业周报_ChatGPT爆火引发全球热议_AIGC或将推动新一轮科技产业革命_12页_1013kb

行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体表现优于沪深300指数，申万电子指数上涨0.80%，PE(TTM)为32.45倍。行业迎来新的发展机遇，主要受ChatGPT爆火引发的AIGC产业革命影响，高算力芯片需求激增，成为投资关注重点。

主要观点

• AIGC推动产业革命：ChatGPT的爆发标志着AIGC领域的重大突破，其对高性能芯片的算力需求极高，尤其是GPU、CPU、SoC、FPGA和ASIC等，将带动相关芯片产业快速发展。
• 芯片领域建议关注：国内芯片企业如海光信息、景嘉微、龙芯中科、中国长城、寒武纪、澜起科技、紫光国微、复旦微电等有望受益于AIGC浪潮。
• 行业细分板块表现：电子元器件板块涨幅最大，达到2.12%；其他电子板块也表现强劲，涨幅为2.31%。半导体、光学光电子、消费电子等板块也有一定上涨，但整体涨幅不如电子元器件。
• 市场趋势与前景：全球智能手机出货量持续下滑，但折叠屏手机市场增长显著，预计2023年出货量将达1850万台，市场空间广阔。新能源汽车销量持续增长，带动IGBT等功率半导体需求上升。
• 半导体行业数据：2022年全球芯片销售额达5735亿美元，中国仍是最大市场，但销售额同比下降6.3%。MiniLED电视出货量低于预期，未来增长需关注市场变化。

关键信息

投资要点

1. 半导体材料：国产替代仍处初期，关注CMP材料、光掩膜和光刻胶等领域，如鼎龙股份、路维光电、安集科技、清溢光电。
2. 功率半导体：受益于新能源行业扩张，关注斯达半导、时代电气、士兰微。
3. 面板行业：TV面板价格止跌反弹，关注TCL科技、京东方A。
4. IC设计：估值处于历史低位，关注卓盛微、圣邦股份、韦尔股份。
5. 车规级MCU：受益于汽车智能化和缺芯问题，关注兆易创新、四维图新、国芯科技。

行情回顾

• 沪深300指数下跌0.85%，申万电子指数上涨0.80%，行业整体跑赢大盘1.65个百分点。
• 申万电子二级板块中，电子元器件涨幅最大（+2.12%），其他电子次之（+2.31%）。
• 海外市场中，台湾电子指数上涨0.44%，费城半导体指数下跌2.30%。

行业数据跟踪

1. 2022年全球智能手机出货量约3亿部，同比下降17.1%，中国出货量约7292万台，同比下降12.6%。
2. 折叠屏手机出货量同比增长119%，预计2023年全球出货量达1850万台。
3. 中国集成电路进口数量同比下降15.3%，首次出现下滑，进口金额也有所下降。
4. 2022年中国新能源汽车销量达688.7万辆，同比增长93.4%，市占率升至25.6%。

行业动态

• 芯片供应与需求：全球芯片短缺问题依然存在，预计2023年仍将影响汽车产量约300万辆。
• 公司动态：
  • 京东方A启动第6代新型半导体显示器件生产线，增强VR、MiniLED等技术布局。
  • 纳芯微与陆博汽车电子合作推进汽车芯片国产化进程。
  • 中芯国际2022年全年营收突破72亿美元，毛利率达38%。
  • 圣邦股份在江阴高新区投资建设模拟芯片设计中心等五大中心，计划2024年6月投产。
• 上市公司公告：
  • 芯朋微启动新能源汽车芯片项目，聚焦高压电源控制芯片及SiC器件。
  • 振邦智能加大储能及逆变器研发投入，计划打造第二增长曲线。
  • 精研科技第四季度业绩下滑，主要受客户出货量减少及产品降价影响。
  • 北京君正2022年业绩有所下滑，但预计2023年消费类市场将有所恢复。
  • 紫光国微获得AA+信用评级，技术实力和财务状况良好。

风险提示

1. 宏观经济波动：全球经济衰退可能影响欧美新能源汽车需求。
2. 下游需求不及预期：终端需求不确定性可能影响产业链企业开工率。
3. 新技术商业化不及预期：研发进展或产品推出不及预期可能影响公司业绩。
4. 中美贸易摩擦：可能对相关企业出口和供应链造成影响。
5. 国产替代不及预期：产品认证延迟可能导致国产替代进展缓慢。

投资评级

分析师声明

本报告由东海证券研究所分析师周啸宇撰写，其具备证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告，不受第三方影响。

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