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甲醇价格持续上涨分析总结

核心内容概述

近期甲醇价格持续上涨，主力合约自2021年12月末的阶段性低点2474元/吨一路上行，昨日一度站上2700元/吨，今日盘中最高触及2880元/吨，自10月末低点以来涨幅达16.41%，刷新新高。当前价格上涨主要由市场备货行为和成本推动因素共同作用，但后期上涨动力可能减弱。

主要上涨原因

1. 市场备货行为推升短期需求

• 节前备货需求增强：临近春节假期，下游厂家提前备货，导致短期供应偏紧。
• 装置开工率回升：截至1月13日，国内甲醇整体装置开工负荷为70.85%，较上周上涨0.13个百分点，较去年同期上涨1.47个百分点。
• 下游装置负荷提升：煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷为81.63%，较上周上涨4.42个百分点，增幅远高于上游。
• 局部装置重启：西北地区部分烯烃装置负荷提升，沿海个别MTO装置重启，进一步支撑价格上涨。

2. 成本推动因素

• 煤炭价格持续上涨：煤制甲醇占比达63%，是甲醇生产的主要成本来源。
• 动力煤期货强势上涨：本周动力煤期货涨幅居前，周一主力合约站上700元/吨，周二上涨6.66%，周三盘面最高达790元/吨，较结算价上涨8.72%。
• 冬奥会电力保障政策：相关电厂被要求在月底前将煤炭库存提高至30天以上，推动煤价上涨。
• 电煤库存与需求预期：沿海八省份电煤库存保持在3000万吨以上，处于历史较高水平。1月19日寒潮将至，电煤日耗量增加，企业补库意愿增强。
• 气温预测影响：一二月份气温可能偏低，热电需求增加，进一步支撑煤价上涨预期。

后期走势展望

1. 库存变化

• 沿海地区库存下降：截至1月13日，沿海甲醇库存为72.17万吨，环比上周下降4.44万吨，跌幅5.8%，同比下降26.33%。
• 内陆地区库存亦减少：内陆甲醇库存为36.94万吨，环比上周下降2.01万吨，跌幅5.16%。
• 补库进入下半场：随着库存逐步消化，补库需求可能减弱，对价格的支撑力度下降。

2. 节前因素影响

• 危化品车辆停运预期：下周临近春节，危化品车辆将陆续停运，甲醇交易量或出现明显下滑。
• 工业企业进入淡季：沿海工业企业多处于用煤淡季，火电用煤日耗量减少，煤价上涨动力不足。
• 煤炭需求预期减弱：节前煤炭需求或将下滑，对甲醇成本支撑有限。

关键信息汇总

总结

甲醇价格近期持续上涨，主要受益于节前备货行为和煤炭成本上升的双重推动。然而，随着下游补库进入尾声及节前煤炭需求减弱，后期上涨动力或将趋缓，市场参与者需警惕短期交易量下滑带来的价格波动风险。整体来看，甲醇价格在短期利好支撑下仍有上涨空间，但中长期走势需关注供需变化及成本端的稳定性。建议投资者谨慎操作，合理控制仓位。