20210611-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_6页_550kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕近期主要化工品的价格走势、市场供需变化、库存情况以及操作建议展开分析，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、PTA、乙二醇和短纤等品种。整体市场情绪偏震荡，部分品种因成本支撑或需求预期出现阶段性上涨，但多数仍面临需求不足与库存增加的压力。

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原油

• 价格走势：国际原油期价震荡上涨，布伦特原油报72.52美元/桶（+0.4%），WTI原油报70.29美元/桶（+0.5%）。
• 影响因素：
  • 美国5月CPI涨幅超预期，初请失业金人数降至近15个月最低，提振风险情绪。
  • OPEC+维持增产计划，对下半年需求前景乐观。
  • EIA原油库存降幅超预期，但成品油库存增加，短期燃料需求疲软。
  • 美国取消对伊朗官员的制裁，引发市场对伊朗增供的担忧。
• 操作建议：上海原油期价在435-460区间交易，短期高位震荡。

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燃料油

• 价格走势：国际原油上涨带动燃料油期价宽幅震荡。
• 价差变化：新加坡低硫与高硫燃料油价差缩至122.45美元/吨，LU2109与FU2109价差回落。
• 持仓变化：FU2109净持仓卖单减少，空单减幅大于多单，净空单回落。
• 操作建议：FU2109在2500-2650区间交易，LU2109在3250-3450区间交易。

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沥青

• 价格走势：受国际原油高位支撑，沥青期价震荡加剧。
• 供需变化：国内主要沥青厂家开工率下降，库存增加，需求恢复缓慢。
• 持仓变化：BU2109净持仓卖单减少，净空单回落。
• 操作建议：短线在3050-3250区间交易，测试3050-3100支撑位。

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LPG

• 价格走势：华南市场价格上调，LPG2108合约期货升水扩大至240元/吨。
• 影响因素：外盘液化气报价上涨，进口成本支撑市场；端午假期临近，下游补货增加。
• 持仓变化：PG2108净持仓卖单增加，空单增幅大于多单。
• 操作建议：短线在4250-4500区间交易，测试4500压力位。

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LLDPE

• 供需变化：企业开工率略有回落，但产量因产能增加而上升；下游需求不足，库存连续两周回升。
• 政策影响：国常会提及大宗商品价格，压制线性品种上行空间；广东错峰生产影响下游。
• 操作建议：建议空单逢低止盈，关注7710压力位。

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PP

• 供需变化：开工率下降，供应量减少；下游塑编开工率与前一周持平，订单以长约单为主。
• 影响因素：南方限电导致装置负荷降低，终端需求受抑制；再生PP市场承压。
• 操作建议：建议空单逢低了结，关注8270压力位。

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PVC

• 供需变化：开工率小幅上升，供应增加；社会库存减少，但制品企业开工下降。
• 影响因素：华南限电与疫情影响制品企业开工；发改委能耗双控政策延续。
• 操作建议：多单可在8550附近逢高止盈，短期震荡偏多。

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苯乙烯

• 供需变化：开工率下降，周产量减少；下游需求增减不一，总体需求小幅下降。
• 影响因素：广东错峰生产影响下游需求；苯乙烯社会库存小幅回落。
• 操作建议：建议空单设好止盈，谨慎持有。

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天然橡胶

• 供需变化：主产区开割，胶水价格走弱；青岛库存出库环比提升，但老全乳胶消化缓慢。
• 操作建议：RU2109建议在12500-12950区间交易；NR2108建议在10300-10750区间交易。

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甲醇

• 供需变化：内地库存增加，港口库存环比上升，供应增加。
• 操作建议：MA2109建议在2400-2480区间交易，短期弱势运行。

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尿素

• 供需变化：企业检修增多，日产量下降；库存降至极低水平，现货价格持续上调。
• 影响因素：农业需求强劲，印度发标预期支撑出口；煤价上涨提振尿素。
• 操作建议：UR2109关注2280支撑，中线逢低买入，注意风险控制。

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玻璃

• 供需变化：各区域出货不一，整体库存累积；华东受梅雨影响，华南受限电与疫情，库存增加。
• 操作建议：FG2109关注2750压力，震荡偏多思路对待。

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纯碱

• 供需变化：装置开工负荷下降，供应减少；交易所仓单库存偏高，对价格形成压力。
• 操作建议：SA2109建议在2130-2170区间交易，关注2170压力位。

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PTA

• 供需变化：国内装置负荷下降，PTA加工差为450元/吨，高位工差利空减弱。
• 操作建议：TA2109建议在4600-4750区间交易，关注4750压力位。

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乙二醇

• 供需变化：港口库存增加，供应提升至62%；多数装置利润亏损，库存仍处低位。
• 操作建议：EG109建议空单逐步止盈，关注5000压力位与4650支撑位。

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短纤

• 供需变化：现货市场产销一般，加工差降至1100元/吨，接近盈亏线；装置检修增加，加工差有望修复。
• 操作建议：PF2109建议区间高抛低吸，关注7150压力位与6700支撑位。