20241205-银河期货-RU天然橡胶_NR20号胶_195页_7mb

报告摘要

本总结基于银河期货研究员潘盛杰发布的每日早盘观察报告，涵盖天然橡胶（RU）和20号胶（NR）的市场情况、重要资讯、逻辑分析及交易策略等内容。报告时间范围为2024年11月4日至11月25日，结合供需、库存变化、政策影响及国际市场动态，分析市场走势及交易建议。

RU天然橡胶：
- RU主力01合约在11月4日至11月25日期间价格波动较大，从17535点下跌至18610点，再回升至18785点，整体呈现震荡走势。
- 日本JRU主力合约价格有所波动，主要集中在347.9点至367.9点之间。
- 销地WF价格在16600元/吨至17650元/吨之间波动；越南3L混合价格在17550元/吨至18200元/吨之间；泰国烟片价格在22500元/吨至24400元/吨之间；产地标二价格在15600元/吨至16400元/吨之间。
NR20号胶：
- NR主力01合约价格从14070点上涨至15245点，随后有所回落，整体呈现震荡上升趋势。
- 新加坡TF主力合约价格在195.6点至203.6点之间波动。
- 烟片胶船货价格在2500美元/吨至2620美元/吨之间；泰标、泰混、马标现货或近港船货价格在1920美元/吨至2095美元/吨之间；人民币混合胶现货价格在16250元/吨至17250元/吨之间。
BR丁二烯橡胶：
- BR主力01合约价格在13505点至14540点之间波动。
- 山东地区大庆石化、烟台浩普、扬子石化、茂名石化顺丁价格在13200元/吨至14900元/吨之间；抚顺石化丁苯1502价格在14300元/吨至15500元/吨之间；山东地区丁二烯价格在9400元/吨至11550元/吨之间。

供需关系：
- 10月国内天然橡胶产量环比增产，但消费量环比下降，导致整体市场偏空。
- 11月国内汽车产销量同比上涨，带动市场情绪偏多。
- 东南亚国家（如越南、泰国）橡胶出口有所波动，部分国家产量下降，影响全球供应。
库存变化：
- 国内青岛保税区区内库存持续去库，区外库存则呈累库趋势。
- 上期所RU合约库存环比去库，能源中心NR合约库存环比去库。
- 日本JRU烟片胶交割库存持续去库，创近年新低。
政策与市场情绪：
- 国内以旧换新政策在11-12月开始发挥作用，影响重卡市场销售。
- 泰国橡胶局实施减速投放市场项目，有助于提升橡胶价格。
- 韩国汽车注册数量增加，带动天然橡胶需求。
国际市场动态：
- 美国、日本、欧洲市场汽车销量波动，部分市场出现复苏迹象。
- 亚洲五国综合领先指数持续走弱，影响天然橡胶市场情绪。

11月4日至11月25日，RU主力01合约价格从17535点至18785点波动，整体呈现震荡上升趋势。
NR20号胶价格从14070点至15245点波动，呈现震荡上涨趋势。
BR丁二烯橡胶价格在13505点至14540点之间波动，受国内供需变化影响。
重要资讯包括：
- 中国重卡市场销售增长，但同比微弱下降。
- 泰国橡胶产量下降，但出口量有所增长。
- 越南橡胶出口量增加，但混合胶出口下降。
- 马来西亚橡胶产量和出口量下降，库存减少。
- 日本纯电动车销量增长稳定，但消费者仍存在观望情绪。

单边交易：
- RU主力01合约在11月14日至11月25日期间，部分时段建议试多，部分时段建议观望。
- NR主力01合约在11月14日至11月25日期间，部分时段建议试多，部分时段建议观望。
- 部分时间段建议关注关键价格支撑与压力位，如18185点、18375点、17625点、17320点等。
套利交易：
- NR2501-RU2501套利组合在-3365点至-3585点之间波动，建议在-3375点或-3510点设置止损。
- RU2501-NR2501套利组合在-3450点至-3565点之间波动，建议在-3525点或-3535点设置止损。
期权交易：
- RU2501-C-19750合约在53点至246点之间波动，建议卖出持有并关注止损位。
- RU2501-C-21000合约在139点至246点之间波动，建议卖出持有并关注止损位。