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市场情况

2月上半月，天然橡胶（RU）主力05合约价格呈现波动上涨趋势，月初整体上涨后月中开始震荡，月末价格重心有所下移。2月中泰出口数据低迷，国内青岛保税区库存连续去库。原料方面，供需博弈主导盘面情绪。

重要资讯
泰国推出新轮胎合作项目，马来西亚启动橡胶补助政策，厄尔尼诺现象有所缓解，显示天胶供应端扰动存在修复预期。

重要资讯

2月上半月，天胶行业受泰国/马来西亚社群及越南种植政策演进等宏观催化，贸易企业运营及电动车出货放缓，轮胎行业开工率继续爬升但环比改善有限。

交易策略
前期多空观点偏中性，空单止损位频繁下移反映价格波动加剧。空头策略避险较强，多头仓位集中于中原平台上持仓操作。

风险提示

全球经贸摩擦未见缓解迹象，国内新能源车补贴政策调整需关注，硫磺价格不稳定对产业利润构成扰动。建议跟踪：订单恢复数据、进口国龙头价格方针、硫磺等副产品限价政策。

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